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久阳润泉胡军程:做市场上的耐心资本 看好高性价比的顺周期资产

2024-10-14 21:34  来源:证券日报网 

    本报记者 方凌晨

    近期,多项利好政策持续释放,助力A股走出上涨趋势,不过,在快速上涨后市场也迎来了震荡调整。在当下行情中,如何把握好投资机会?哪些投资领域值得关注?对此,《证券日报》记者采访了久阳润泉董事长兼投资总监胡军程。

    胡军程认为有色周期行业有望卷土重来。他分析称:“周期行业在2007年见顶后,已经调整了近17年,在经历充分调整之后,部分有色周期股的阿尔法属性将更为显著。美联储进一步降息可期,叠加国内相关政策逐步出台并落实,诸多因素有望推动上游资源上涨行情,比如像铜、铝(能源转型的重要原材料)、锡(受益于双碳与半导体行业复苏)等。”

    胡军程看好低估值、高性价比、较高股息率、供给端收缩但仍有较高成长性顺周期资产。“当下我们以无与伦比的热情拥抱‘顺周期’。总之,在‘供给偏紧、需求边际向上’的供需格局之下,铜、铝、锡易涨难跌,向上弹性可期,中枢有望逐步上移。因此供紧需增的格局继续维持,其价格有望长期上涨,为有色金属行业企业带来了业绩强支撑。”

    作为坚定的看多者,胡军程表示:“如果我们坚定做长期投资与价值投资,那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义,除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格买入。中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变也不会改变,支撑高质量发展的要素条件不断累积增多,发展前景光明可期。”

    同时,胡军程认为要做市场上的耐心资本。他认为耐心资本有三个重要特征:一是注重长期投资,忽略短期波动与短期情绪,更关注长期的增值潜力;二是内心坚定,具备很强的战略定力,有稳定长期资金和高容忍度,能忍受风险和短期波动;三是逆向思维,人弃我取,在市场低迷时进行投资,“买在无人问津处,卖在人声鼎沸时”。

(编辑 上官梦露)

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