紫金矿业拟增发最高募资80亿元 市场“误读”市值一日蒸发逾60亿元

    ■本报记者 李婷

    国内最大的黄金公司紫金矿业在2019年开年之际，就遇上了糟心事。

    1月1日晚间，紫金矿业公布了公开增发募资不超过80亿元的预案，用于收购海外矿业上市公司Nevsun的100%股权。然而在消息公布之后的第二天，1月2日，紫金矿业在A股市场上遭遇跌停，收盘报3.01元/股，与此同时，紫金矿业H股也同样遭遇了股价下跌，当日下跌5.05%。据记者统计，1月2日当天，紫金矿业A股和H股市值合计蒸发逾60亿元。

    值得一提的是，紫金矿业此次公开增发上限，超过了2012年以来A股公开增发预案的最大金额纪录。

    而紫金矿业方面则对于市场反应始料未及。1月3日，公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司本意传达利好，不料却被市场“误读”，并对引发市场负面情绪表示歉意，同时表示希望市场能够理性解读此事。

    对此，有分析师对《证券日报》记者表示，市场波动反应出投资者信心不足，略有风险投资者的第一反应就是避险。另外，增发或触动了老股东的“奶酪”。

    标的公司连续亏损

    根据公开增发预案，紫金矿业拟发行股票不超过34亿股，募集资金总额不超过80亿元，用于收购海外矿企Nevsun100%股权。

    早在2018年9月，紫金矿业就已披露以现金方式要约收购Nevsun的公告，紫金矿业将通过境外全资子公司金山（香港）国际矿业有限公司设立的子公司，以每股6加元的价格，向Nevsun全部已发行股份3.03亿股及其他在要约结束前发行的Nevsun股份发出现金要约收购。此次要约收购的交易金额约为18.39亿加元，约合人民币93.63亿元。

    资料显示，Nevsun成立于1965年，在加拿大多伦多证券交易所和美国纽约证券交易所两地上市，是一家以铜、锌、金为主的矿产资源勘查、开发公司。紫金矿业表示，收购完成后，公司将新增铜资源储量约825.30万吨；新增金资源储量约241.80吨；新增锌资源储量约187.70万吨。

    从财务数据来看，该收购标的近两年来业绩并不理想，净利润一直为负。数据显示，2016年、2017年及2018年前三季度归母净利润分别为-267.3万美元、-8472.5万美元、-3253.9万美元。

    受此次公开增发消息影响，紫金矿业周三开盘后，持续走低，收盘跌停，报3.01元/股。与此同时，紫金矿业H股也同样遭遇了股价下跌，1月3日，紫金矿业H股收盘报2.79港元/股，下跌1.06%。

    有投资者指出，此次紫金矿业增发新股体量不小，故而对老股东持股带来负面情绪，其担心权益被稀释。另一方面，鉴于收购标的此前持续亏损的业绩，对收购之后的短期业绩产生了一定的担忧。

    公开增发触动谁的利益？

    对于投资者的担忧，紫金矿业表示，Nevsun拥有Timok铜金矿及Bisha铜锌矿两大核心资产，其中Timok铜金矿尚未开发，Bisha铜锌矿为在产矿山。Timok铜金矿资源储量大，且上带矿品位高，未来有望为公司创造较为可观的利润；其中Bisha铜锌矿2018年1月-9月利润为2312万美元。

    根据预案，截至2018年9月30日，公司资产负债率为58.08%。根据《收购执行协议》，在本次公开增发募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，紫金矿业认为，若本次收购全部采用债权融资，公司资产负债率将因此提升。而本次公开增发募集资金到位之后，公司将置换前期自筹资金，从而降低财务费用，优化公司财务结构。

    对于此次公开增发摊薄即期回报的填补措施，紫金矿业则表示，“公司将扩大资源储备和业务规模，提升核心竞争力；优化公司资本结构，降低财务费用，增强公司盈利能力；加强募集资金的管理和运用，确保募集资金效益；严格执行现金分红政策，强化投资者回报。”

    分析人士进一步指出，此次收购项目有望进一步扩充紫金矿业矿产储备资源，同时在矿山进入稳定开发之后，将利好公司业绩。从短期看，紫金矿业持续进行海外收购，在时间点上距离较近的是，在2018年9月份，公司以增资扩股方式获取RTBBOR集团63%股权，此次公司采用公开增发目的是降低财务成本和负债率。

    紫金矿业相关负责人进一步表示，公司采取公开发行增发方式进行募资，实际上无论对公司本身资质实力和承销商要求都较高，相对其他融资方式而言更具备挑战。公司强调此次紫金矿业公开“增发不超过34亿股（含34亿股，不超过公司已发行总股份数的15%）”并非价格指导，而市场所谓的“发行底价为2.35元/股”，也系为误读，并希望市场理性解读。

    按照规定，公开增发“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”