上海莱士拟启动近400亿跨境并购 加码血液产业链布局

    11月22日晚间，上海莱士公告，拟暂时放弃收购英国BioProductsLaboratoryHoldingsLimited公司（简称“BPL”），原定收购德国BiotestAG公司（简称“Biotest”）的计划继续进行。同时拟向西班牙Grifols，S.A.公司（简称“基立福”）发行股份以换取其全资子公司GrifolsDiagnosticSolutionsInc.（简称“GDS”）100%股份。上海莱士表示，因本次重大资产重组方案发生变化，且为跨境并购，重组工作复杂，经向深交所申请，11月23日开市起继续停牌不超过10个交易日。

    并购两大国际龙头公司

    根据公告，Biotest拟作价约5.89亿欧元（折合约48亿元人民币），GDS的100%股权拟作价约50亿美元（折合约343亿元人民币）。此次重大资产重组规模近400亿元人民币。

    重组标的资产原为控股股东科瑞天诚旗下子公司天诚国际100%的股权，其下属核心资产为英国BPL及德国Biotest公司，均为血液制品生产及销售企业，主要有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大类产品。BPL所持有的全部血浆站均位于美国，但BPL所申报的美国外资投资委员会（CFIUS）审查迟迟无法获得明确结论，且能通过审查的不确定性较高。公司会同中介机反复沟通，经审慎判断，认为BPL暂不具备按计划时间表装入上市公司的条件。因此，公司拟暂时放弃收购BPL，继续收购Biotest。同时，上海莱士拟向西班牙基立福发行股份以换取其全资子公司GDS的100%股份。

    资料显示，两大并购标的均为血液制品产业链知名龙头企业。Biotest在德国、匈牙利和捷克共拥有19家浆站，在德国黑森州德赖埃希总部现有一座血液制品工厂。Biotest现有产能1300吨，在建产能1400吨，并计划于2019或2020年投产，产品线将新增IgM和纤维蛋白原2个重磅产品。同时，公司拥有全球销售网络，在70个国家建立了直销/分销网络，产品销往74个国家。

    基立福是全球血制品三巨头之一，GDS作为基立福的全资子公司，是一家专业从事免疫检测设备和试剂生产的血液检测公司。GDS主要业务涵盖输血医疗中的核酸检测、免疫抗原和血型检测，主要客户为美国知名企业和大型跨国公司，主要在北美、欧洲、亚洲和中东等地区销售，中国也是GDS主要的市场之一。

    通过发行股份收购GDS，上海莱士将引进国际血液制品行业龙头基立福作为重要战略股东。资料显示，2010年以来，在血制品年营收10亿美元以上的企业中，CSL、Baxalta和Octapharma的增速都和行业6%相差不大，但基立福却达到30%以上。高增长得益于2011年其对美国TalecrisBiotherapeutics的并购以及2014年对Norvatis输液诊断资产的收购，使得基立福跻身血制品行业前三行列。在静丙和A1PI等领域，经过并购后的基立福均取得市场占有率第一位置，2015年采浆量超过8000吨，超过中国所有企业的总采浆量。

    投资重点回归血液制品主业

    对于这两笔收购，上海莱士表示，在扩大血液制品生产规模和提高质量的同时，期望能够实现对血液检测等产业链上下游整合的目标。此次重大资产重组，一方面通过获取Biotest的血液制品相关运营资产提高市场规模，另一方面通过获取GDS股份开拓血液检测市场，扩大企业的产业链覆盖。

    据公司介绍，基立福在专注血制品行业的同时，更注重发展协同的器械产品。其诊断器械业务主要集中在血液的采集、检测、血型的确定和输注时的可溯性上，基本覆盖了整个产业链。加上医院器械业务生产的包装袋和输液器械等，基立福在血液和血浆的采集和使用上实现了全面覆盖。GDS主要业务涵盖输血医疗中的核酸检测、免疫抗原和血型检测。作为上海莱士血制品业务的下游厂商，与上海莱士血浆采集业务具有高度的协同性。

    通过这两笔重量级收购，上海莱士表示，意欲将投资重点回归血液制品主业。财务数据显示，前三季度公司实现营收14.09亿元，同比下滑3.99%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损12.93亿元，同比下滑237.51%；扣除非经常性损益的净利润为4.08亿元，同比下滑16.76%。亏损主要系证券市场波动带来的证券投资损失。

    公司此前在2018年1-9月证券投资情况专项说明中表示，计划未来不再增加新的证券投资，原有的证券投资将在适当时机逐步退出。公司的战略和发展将聚焦于血液制品主营业务的深耕和精琢。据公司有关人士透露，公司已在逐步清理相关证券投资。截至目前，仅持有少部分仓位，未来证券投资对公司的影响已经基本消除。