科创板带来历史性投资机遇

    科创板开市在即，全国瞩目的第一批科创板上市公司将诞生。国寿安保策略精选灵活配置混合基金经理吴坚表示，科创板适时推出，正是促进资本市场与科技创新深度融合，构建支持创新发展的多层次资本市场体系的关键一步；历史性的投资机遇正在面前，建议普通投资者通过公募基金参与科创板投资，分享科创企业的成长红利。

    吴坚认为，科创板上市公司在某种程度上代表了中国经济未来的发展方向。Wind统计数据显示，截至发稿，已经有123家公司递交了科创板上市申请。在已经提交申请材料的企业中，有致力于原创新分子实体药物的国家高新企业；也有国内领先的遥感和北斗导航卫星服务商；有具有原创核心技术，在细分市场占据全球龙头位置的高分子功能膜公司；也有成功实现进口替代，填补了国内高铁动车组用粉末冶金闸片供应商的空白。这些公司，或者是我国优势领域先进技术的代表，或者基于全球标准开展研发，或者立足国内需求实施进口替代，都在一定程度上代表着未来的行业发展趋势。

    吴坚表示，科创板公司代表了中国经济中极具成长潜力的部分。从目前申请上市的公司情况看，高研发、高成长是科创板拟上市公司的普遍特征。扣除最大三家公司后，科创板公司整体研发费率在9.0%附近，显著高于沪深300指数和标普500指数的公司。在高水平的研发投入下，申请科创板上市公司表现出较高的成长性。从2017年-2018年两年数据来看，已申报科创板公司营业收入年复合增速高达48%，高于创业板30%左右的水平。

    吴坚进一步谈到，从更深远的角度看，科创板代表了资本市场和科技创新深度融合的方向。在一系列制度安排上，科创板都体现出了对于新经济的期许和包容。在申请上市的五套标准中，只有标准一明确了盈利要求，其余标准只限于收入和研发投入。尤其是第五条标准，只是对市值和研发成果提出了要求，非常明显地体现了科创板的导向，“新经济”需要包容、耐心和培育。目前全球前十大市值公司中，微软、亚马逊、苹果、谷歌和脸书都在美国纳斯达克上市，上述公司的成长过程离不开资本市场的大力支持。

    从投资者角度看，吴坚认为，科创板提供了分享中国新经济成长红利的投资机遇。资本市场和科技创新的深度融合，一个关键的纽带就是让投资者分享企业的成长红利。科创板从设立之初就注意企业高成长和投资者保护之间的平衡。在诸如投行跟投、绿鞋机制、原始股解禁的相关制度安排上，都充分体现了这样一种考量。在目前的安排下，普通投资者均可通过公募基金积极参与科创板投资，分享中国高成长企业带来的成长红利。

    此外，吴坚强调，从更加广泛、长远的角度看，科创板掀开了中国资本市场新的一页，从更加全局的视角看，科创板孕育着中国经济的未来。