公募行业加码直销费率优惠 进一步降低投资者交易成本

    本报记者 彭衍菘

    在公募基金费率改革持续推进的背景下，越来越多的基金公司正通过直销渠道进一步降低投资者交易成本。

    8月4日，建信基金公告称，即日起通过公司网上直销平台购买旗下所有公募基金产品，免收认购、申购及定投手续费，转换业务免收申购补差费。此次优惠覆盖官网、App、微信公众号等自有渠道，优惠仅限直销渠道。

    某渠道人士向《证券日报》记者表示，基金公司推出此类费率优惠活动，是为了响应监管要求，更是为了争抢客户。

    费率改革持续深化

    近年来，公募基金费率改革持续深化，基金公司此前主要通过降低管理费、销售服务费等方式降低投资者长期持有成本。此次建信基金推出直销渠道全产品线费率优惠，则进一步降低了投资者交易环节成本。而从行业竞争角度看，直销渠道正在成为基金公司提升客户触达能力的重要方式。

    实际上，探索直销渠道费率优惠并非建信基金首次尝试。此前，已有基金公司围绕自有渠道降低投资者交易成本。例如，今年以来，嘉实基金曾通过网上直销平台开展认购、申购、转换费率优惠活动，并进一步将优惠范围拓展至直销柜台；宝盈基金也曾推出过直销渠道认购、申购、转换费率优惠措施。

    一位自称是“成本敏感型”的投资者余女士告诉《证券日报》记者，她此前通过第三方平台申购股票型基金，每月定投几千元，申购费一年下来要花去数百元。“直销免收手续费后，同样的投入能买到更多份额，省下的费用等于变相增厚了收益。”

    上述渠道人士表示，基金公司通过直销渠道降低交易成本，一方面能够直接让利于投资者，另一方面也有助于增强自有渠道客户沉淀能力。在传统销售模式下，基金公司较多依赖银行、券商及第三方销售平台获取客户，而直销渠道建设有助于提升基金公司与投资者之间的直接连接。

    销售格局或迎改变

    在直销渠道费率优惠持续加码的背景下，行业销售模式也引发了市场关注。直销渠道免申购费能否改变基金销售格局？

    某基金代销从业人员对《证券日报》记者表示，直销渠道费率优惠有望推动代销机构进一步转型。随着公募改革第三阶段销售费率改革的推进，银行、券商等传统代销渠道的收入模式正在调整，未来单纯依靠流量分发的模式将面临挑战，渠道竞争重点将逐渐转向专业投顾服务、资产配置能力和客户陪伴。

    晨星（中国）基金研究中心总监孙珩同时表示，中小基金公司普遍难以跟进全渠道直销零费率策略，原因在于直销平台搭建和持续运营需要较高投入，同时缺少自然流量和品牌基础。相比简单复制头部公司的费率优惠，中小机构更适合依托特色产品、机构客户以及差异化运营寻找发展空间。

    上述基金代销从业人员也表示，未来，基金销售仍将呈现直销与代销渠道长期并存的格局。

    多位受访人士认为，费率优惠能够降低投资者交易成本，但长期来看，基金公司的核心竞争力仍将体现在投研能力、产品创新以及客户服务体系建设等方面。