上半年245只基金净值翻倍 两大绩优基金经理谈交易逻辑

    本报记者 昌校宇

    随着2026年上半年行情收官，公募基金“中考”成绩单正式揭晓。在AI（人工智能）算力、半导体等硬科技赛道的强势驱动下，公募基金交出了一份极具分量的答卷。据Wind数据统计，全市场共有245只基金（仅统计主代码，下同）上半年净值增长率超100%，方正富邦核心优势A以183.67%的净值增长率刷新公募基金史上半年度业绩最高纪录。

    “冠军基”改写历史纪录

    截至6月30日，方正富邦核心优势A年内净值增长率达183.67%，登顶全市场榜首。这一数字不仅使其稳居2026年上半年的“冠军基”，更超越了富国低碳环保在2015年上半年创下的160.31%净值增长率，改写了公募基金“中考”的历史最佳成绩。

    紧随其后的是财通基金副总经理、权益投资总监金梓才管理的财通多策略福鑫，上半年净值增长率为172.94%。鹏华科创板半导体材料设备主题ETF（交易型开放式指数基金）、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF3只被动指数型产品，分别以171.35%、170.97%和169.51%的净值增长率位列第三至第五。此外，东方惠新A、东方人工智能主题A、汇安趋势动力A、财通匠心优选一年持有A等4只产品净值增长率均超160%。

    “冠军基”的优异业绩得益于对存储产业链利润最厚环节的精准捕捉。Wind数据显示，截至一季度末，方正富邦核心优势A前十大重仓股囊括了江波龙、德明利、香农芯创、兆易创新、佰维存储、普冉股份等存储产业链核心标的，前十大重仓股持仓合计占基金资产净值的比重高达72.38%。

    绩优舵手坚守科技主线

    华商均衡成长A上半年业绩表现同样亮眼，净值增长率达156.69%。该产品基金经理张明昕对于市场担忧的AI赛道泡沫并不焦虑。“由于盈利增速高于股价涨幅，许多AI细分龙头当前的估值甚至低于行情启动之时。AI产业目前仍处于高速发展阶段，持续兑现的业绩足以消化估值，虽然少数细分标的存在局部估值虚高，但行业整体并不存在明显泡沫。”张明昕告诉《证券日报》记者。

    方正富邦核心优势A基金经理吴昊在接受《证券日报》记者采访时表示：“在这轮存储超级周期中，我们的投资策略核心是在存储产业链内进行动态轮动。涨价初期，模组厂凭借低成本库存叠加价格飙升，率先释放出最大的利润弹性；随后，全球‌存储芯片领域3家巨头企业扩产拉动设备大规模采购，设备环节的订单确定性凸显；此后，技术突破使先进封装成为弹性最大的方向，尤其是HBM4（高带宽内存第四代标准）的堆叠封装技术壁垒极高，封装环节的利润护城河正快速构建。产业链内的每一次轮动，都建立在我们对供需节奏与利润迁移路径的深度研判之上。”

    展望后市，吴昊认为，存储仍是当前AI产业链中景气度和供需格局最确定的方向之一，行业仍处于上行周期的中段，而非尾声。不过，交易逻辑正从“炒涨价”转向“盈利确定性”，配置重点应从“最先涨价的品种”转为“盈利与现金流兑现最清晰的标的”。

    张明昕进一步表示，AI板块短期波动更多是筹码博弈带来的扰动，短期大概率维持高位震荡，但中长期成长逻辑坚实牢靠。