凝心聚力 做好实体企业“名配角”——专访姚商基金管理人、燕创资本总裁刘增

    姚商基金的成功运营，是“余姚板块”成长路上的一抹亮色。描摹这抹亮色的“名配角”，是余姚“80后”姑娘刘增。

    姚商基金的投资遵循何种逻辑？姚商基金如何慧眼识珠、赋能企业？成功模式能否复制？带着这些问题，上海证券报记者专访了姚商基金管理人、燕创资本总裁刘增。

    上海证券报：是什么机缘让你掌舵了家乡的姚商基金？

    刘增：2017年6月首届世界姚商大会召开，当地政府与朗迪集团等余姚上市公司、龙头企业酝酿设立余姚本土的股权基金，助力当地企业上市、协助上市公司开展资本运作和转型升级，促进高新技术项目在余姚聚集发展。

    我在北京大学留校工作期间，协助将学院创新的技术和项目产业化，接触了大量优秀的风险投资机构。2015年加盟燕创资本并落户宁波，不少项目在2017年后逐渐被证明，慢慢在宁波创投圈获得认可。加上我是余姚人，对家乡、产业界、企业家相对熟悉，也希望回家乡做点事情，很荣幸担此重任。

    上海证券报：姚商基金的发展经历了哪些变化？对当地企业上市有何推动和赋能作用？

    刘增：姚商基金设立时，发起人除了燕创资本和余姚国资平台公司，只有12名当地企业家，出资8亿多元。目前，姚商基金规模超28亿元，参与的当地企业家（或实体企业）超50多位（家）。

    姚商基金设立的首要工作是推动、服务当地企业上市。其中，“信任”是所有工作的密钥。2017年夏天，我们团队在余姚跑了一个多月，走访了30多家龙头企业，发现这些企业绝大多数具备上市条件。出于对我们专业能力、工作态度及乡里乡亲的信任，企业家会敞开心扉，坦陈问题和困难，大家一起寻找最优解。我们在调研掌握了一手情况的基础上，向当地政府客观反映、探索政策支持的可能，并配合政府部门现场做工作，共同帮助企业梳理上市问题、放下思想包袱、下定上市决心。

    而且，大家信任姚商基金的出资人、发起人，他们有着丰富的产业经验和敏锐的商业洞察力，以及良好的口碑和为人。余姚本土企业家的加持，再加上市场化运作机制，最大程度保障了姚商基金取之于姚商、用之于姚商。以资本为平台、创业投资为主要抓手，充分凝聚余姚产业界、企业界力量，共同推动余姚优质企业上市。

    同时，姚商基金还承担了大量赋能和服务的投后工作。姚商基金被企业家亲切地称为“保姆式的专业PE”。

    上海证券报：从商业角度看，姚商基金目前取得了哪些成果？

    刘增：姚商基金在助力地方实体经济的同时，经济效应逐步凸显。近年来，在泽璟制药、亚虹医药、景昱医疗、睿力集成、甬矽电子等中国生物医药和先进制造领域的头部项目上，姚商基金已与国内外头部投资机构同台竞技，甚至还在多个明星项目上获得了领投地位。

    姚商基金成立的第四年，对外22亿元股权投资浮盈已超10亿元，6家成功上市的企业平均浮盈超200%，上市项目股票减持首次分配收益率高达350%。

    上海证券报：姚商基金的成功可以复制吗？未来有什么战略发展思路？

    刘增：我认为是可以的。股权投资的关键是找到优秀的创业项目，并以合理的估值投资，同时做好投后赋能和管理，取得被投项目和投资人共享共赢的效果。姚商基金具备这种优势，我们扎根本土，深耕产业，借助众多企业家投资人的信息和资源，能更大范围、更快速精准地找到当地优质的投资标的，提供资金和其他资源禀赋，帮助企业尽快登陆资本市场。

    姚商基金模式的带动效应，吸引了宁波其他县市区的积极关注。2021年3月，姚商基金模式走进象山，筹建象商基金，赋能当地产业升级。

    近期，在“凤凰行动”推动下，余姚市国资牵头，余姚产业界和姚商基金再度携手，余姚市战略新兴产业母基金应运而生，首期规模20亿元。该基金旨在吸引更多中国头部的产业资本落地余姚成立子基金，进而辐射优质产业资源和高科技企业，筑巢引凤、基金招商，努力为余姚战略新兴产业的长远发展奠定更加扎实的产业链积淀和资本根基。