百亿级私募今年来半数亏损 抗跌产品坚持绝对收益“打法”

    近日，百亿级私募最新业绩出炉。数据显示，今年前两个月有八成以上的百亿级私募取得正收益。不过，春节长假后A股市场持续调整，多家百亿级私募的产品业绩转盈为亏。截至3月12日，公布净值的百亿级私募产品今年以来平均收益仅为-3.9%，正收益占比下降至五成。

    多位业内人士表示，抗跌型私募的共同点是敢于放弃“泡沫”，同时坚持绝对收益“打法”。

    百亿级私募平均业绩转负

    春节长假后，A股急转直下，机构重仓股遭遇重挫，百亿级私募业绩也显得颇为惨淡。

    私募排排网数据显示，百亿级私募今年前两个月的平均收益为3.88%，正收益占比超过80%。但截至3月12日，公布净值的百亿级私募产品为2630只，今年以来平均收益仅为-3.9%，正收益占比降至54%。

    私募整体业绩亦不甚乐观。截至3月12日，私募排排网主观股票多头策略指数为7779.98点，相比2月19日的8448.12点下跌了7.91%。其中，东方港湾、林园投资等多家知名百亿级私募旗下部分产品今年以来跌幅超过10%，表现最差的百亿级私募产品亏损幅度甚至超过30%。

    正收益私募崭露头角

    今年以来仍取得正收益的百亿级私募备受市场关注。

    数据显示，截至3月12日，希瓦资产旗下多只产品今年以来收益超过10%。希瓦资产创始人梁宏3月17日在雪球上表示：“我最喜欢互联网行业，主要是在港股和美股上市的中概股，其次是A股和港股的大消费行业，新能源产业链估值偏贵，存在泡沫。”据其在1月底透露，希瓦资产旗下跨境运作基金在A股、港股、美股的持仓比例大概为20%、60%和16%，而不能跨境投资的基金A股持仓比例大约为20%，港股持仓比例大约为70%。

    从市场表现来看，今年以来，虽然10年期美债收益率加速上行，但道琼斯指数却屡创新高，港股的部分互联网龙头企业在此次市场调整中也较为“抗跌”。因此，希瓦资产多只产品抗跌就不难理解了。

    另外，重阳投资今年以来的业绩表现也比较亮眼。数据显示，截至3月12日，重阳投资旗下多只产品今年以来收益超过9%。高毅资产首席投资官邓晓峰管理的多只产品同期收益也超过了9%。

    抗跌产品有共性

    多位业内人士感慨，对绝对收益的信仰是“抗跌”的百亿级私募的共性之一。

    “很多头部私募这两年是用相对收益‘打法’来做投资，所以当市场风格剧烈切换时会产生较大回撤，但私募面对的是高净值客户，在仓位上比公募更加灵活，需要为客户提供绝对收益，这一点是私募在确定投资策略时考虑的最核心因素。”沪上一位老牌百亿级私募合伙人直言。

    重阳投资总裁王庆在接受记者独家专访时也表示：“在流动性边际收紧、经济稳步复苏的背景下，今年的企业估值需要业绩而非流动性来驱动。近期的市场震荡不是牛熊转换的征兆，而是一次从‘成长+防御’转至‘价值+周期’的风格切换。从去年四季度开始，重阳投资基于绝对收益的考虑，对整体持仓进行了调整，减仓高估值机构重仓股，加仓周期股。尽管短期业绩压力较大，但中长期来看，能够为投资者创造稳健的收益。”