“消费+科技”两手抓 公私募看多“红九月”

    A股已开启了“金九”行情。截至9月4日，9月以来上证综指、深证成指、创业板指分别上涨了1.31%、2.18%、2.57%。

    行情回暖之下，机构人士的“看多”情绪也开始蔓延。21世纪经济报道采访公募和私募投研人士获悉，在政策护航下，A股迎来难得的做多窗口中，其中估值有支撑作用的消费与科技板块，将是接下来的行情主线。机构人士普遍表示，将继续看好消费股，关注科技和先进制造领域的股票。

    做多窗口开启

    “经过了几个月的调整，A股具备了比较大的投资吸引力，市场对于利空消息的消化也逐步完成，包括外资在内的机构资金开始入场抄底，带动了市场人气回升。A股市场已经呈现出一定的韧性，大幅跑赢海外市场，迎来了难得的做多窗口，上证指数有望重回3000点之上。”9月4日，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

    持类似观点的还有博时基金首席宏观策略分析师魏凤春。他认为，进入国庆时间，A股将进入政策友好阶段，预计大盘下行风险有限。短期市场将主要受益于风险偏好的阶段性变化。而这主要是源于近期改革开放政策逐步落地，与稳增长举措（提振消费，而非刺激地产）的持续推进。

    看多情绪不仅出现在公募，私募同样比较乐观。

    2019年9月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为123.56，环比大涨9.02%。这表明，对于9月份的行情，私募开始持较为乐观的态度。

    看多之下，私募也在“做多”。

    从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%，与上个月环比基本持平，依旧处于最近两年高位水平。其中，19.73%的私募目前处于满仓状态，而高仓位的私募基金数量处于较高水平，其中87.76%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。

    “A股对周边市场和外部风险的的免疫力在逐步增强，做多气氛还是在的，但毕竟短线升幅已有一定空间了，适当回踩一下还是有机会的。”9月4日，上德谷投资董事长赵立松表示。

    除公私募之外，外资也在“做多”A股。9月以来的三个交易日，北上资金均保持净流入。事实上，今年以来，截至9月4日，北向资金已净流入1319亿元。

    对此，基岩资本副总裁范波认为，三大国际指数增纳A股窗口开启，从A股进入明晟指数、富时罗素指数的进度看，今后外资仍会持续净流入，外资在A股的持有比例还会有较大比例的提升空间。

    多头布局“消费+科技”

    在看多的预期下，记者采访调查发现，机构普遍看好“消费+科技”。

    今年，大消费取得相当不错的业绩，股价上涨较多。其中，年初至9月4日，中信二级行业板块下白酒板块的累计涨幅已经高达100.39%。仅从上半年机构抱团扎堆的两只股票贵州茅台和五粮液来看，上半年股价已分别上涨69.25%、135.87%。

    多位公募基金人士表示，继续看好大消费，而科技龙头股也受青睐。

    魏凤春认为，A股市场短期下行风险有限，关注消费与科技龙头等结构性机会。博时回报灵活配置混合基金经理肖瑞瑾则表示，相对更看好成长风格在三季度的表现。看好5G通信、消费电子、半导体、云计算和光伏新能源行业中具备技术和产品竞争力的龙头企业。

    而广发品牌消费股票基金经理孙迪在展望下半年时则明确表示看好消费行业。他表示，目前消费行业整体估值尚处于合理区间，基本处于过去十年历史平均或略高水平，整体风险并不大。随着宏观经济和企业盈利增速中枢的缓慢下行，同时外资和机构投资者这些中长期资金持续流入，盈利的稳定性将被给与更高的溢价，消费行业仍将有明显的比较优势。

    与公募稍有不同的是，多家私募则向记者表示更看好科技股。

    赵立松表示，今年上半年消费股有比较好的表现，但接下来创业板的个股，以及有科技类的个股应该多关注。

    “目前比较看好成长板块的机会，比如一些受益5G产业发展。而云计算，边缘计算，数据中心等收益率流量大爆发，也会有非常好的机会。此外，新能源汽车目前也是布局机会。看好科技蓝筹。我们目前重点布局的就是科技板块里面的龙头股。”范波也表示。