农银汇理投资总监付娟：A股技术面“熊转牛”确立

    农银汇理基金投资总监付娟在接受记者采访时表示，从技术面来看，春节后延续至今的A股快速反弹，量价配合程度较高，传统意义上的“熊转牛”基本确立。但她同时强调，由于当前信息传递的速度非常快，市场很容易短期受某些信息干扰而出现剧烈波动，因此，未来A股市场向上趋势确立的过程中，日内、周内的短期波动率都有可能增加，这将更加考验机构投资者的能力，也需要引起普通投资者的高度重视。

    付娟同时表示，看好中小市值的优质成长股，自己的投资风格也更偏重于这个方向。从业绩增速指标来看，创业板和主板之间的差距正在收敛，创业板的业绩优势将会慢慢显现出来，这给创业板今年以来的强势行情提供了基本面支撑。她还认为，科创板即将推出，也给可对标的优质成长股带来“红利”，有望提升其市场估值。

    对于下一阶段的投资方向，付娟表示，重点关注光伏设备、教育、创新药、军工和5G板块。在这些板块中，光伏设备正在迎来行业的新变化，即从依赖国家补贴变为依靠内在需求推动，龙头企业的优势将更加突出；教育板块中，则需重点关注高等教育和职业培训，不过要紧盯政策变化。

    针对今年以来外资大幅流入的现象，付娟认为，伴随MSCI提高A股因子的权重，外资加速流入A股已是大势所趋。这意味着，未来A股市场的博弈中，外资将成为重要的对手，这会显著影响A股投资者结构。作为专业投资者，公募基金经理们需要正视这一变化，深入研究外资的投资理念和行为习惯，要学会用全球视角来分析判断A股未来走势和个股估值。借鉴海外市场MSCI扩容的经验，A股的外资流入可能持续数年，对市场未来走势将带来深远影响。