158只ETF份额激增至3600亿份 商品型产品不增反降

    今年以来，国泰黄金ETF、华安黄金ETF、易方达黄金ETF和博时黄金ETF份额均有不同程度下滑

    ■本报记者 王宁

    2018年是ETF基金“丰收之年”，这一年，无论是从产品发行数量还是规模上，ETF在权益类公募基金中表现都较为突出。《证券日报》最新统计发现，有数据可查的155只ETF产品在去年年初的整体份额为2221.39亿份，截至目前，已经增长到158只产品（Wind资讯数据可查）总体3599.22亿份，整体份额增长了62.03%。

    不过，在整体ETF扩张的背景下，今年以来商品型ETF却有不增反降的迹象，国泰黄金ETF、华安黄金ETF、易方达黄金ETF和博时黄金ETF份额均有不同程度下滑。

    多家券商分析认为，由于中证500指数所囊括的个股是最具代表性的成长性公司，也是最受投资者认可的中小盘代表指数，在A股指数整体触底背景下，市场投资者意愿有所增强，且ETF特有的属性也深受投资者风险偏好。春节长假后，A股指数整体走高，权益类基金产品的净值也同步上扬，市场回暖复苏迹象明显，ETF整体规模或仍有扩张可能。

    ETF整体份额继续扩张

    今年再增4.52亿份

    《证券日报》根据Wind资讯统计发现，有数据可查的155只ETF产品去年年初的整体份额仅为2221.39亿份，截止去年年底，已增长至3594.85亿份；根据最新数据统计，目前158只ETF的整体份额为3599.22亿份，近3600亿份，且整体净值也有所走高。从类别来看，这些ETF基金囊括了被动指数型、QDII、商品型和货币型。

    有业内人士表示，去年是ETF基金的“丰收之年”，产品数量和规模均有不同程度的扩张，其主要原因在于两方面：一是A股指数长期维持低位，投资者信心有所恢复；二是ETF特有的产品特点，是多数投资者风险较为偏好的。

    截至目前，上证指数在今年内上涨7.56%，沪深300指数年内上涨10.9%，中证500指数年内上涨8.03%，创业板指年内上涨8.58%。随着A股指数的反弹，公募基金权益类产品的净值也水涨船高，市场人气回暖复苏。截至上周（2月11日至2月15日，下同），主动权益基金年内最高涨幅近20%，ETF基金年内最高涨幅近20%。行情回暖同步带来了产品规模的增长，目前有产品的规模年内增长已接近70亿元。

    招商证券在研报中指出，中证500指数是最具代表性的宽基指数之一，也是最受投资者认可的中小盘代表指数，历史长期收益领先沪深300与上证50等大盘指数。从行业分布来看，中证500指数覆盖所有一级行业标的，整体行业分布较为均匀。行业占比较高的新兴行业代表了中国经济发展、转型的方向，整体行业的政策扶持力度较大，具有较大的发展空间与长期投资价值。

    华宝证券最新研报指出，权益ETF延续涨势，中小创相关ETF资金净流入明显。今年以来，ETF总份额净增加了4.52亿份，其中相关ETF份额合计增长前五的标的指数分别为创业板指（3.45亿份）、创业板50（3.34亿份）、中证500（1.02亿份）、证券公司（0.50亿份）、全指医药（0.18亿份）；相关ETF份额合计减少前五的标的指数分别为上证50（-2.19亿份）、恒生中国企业指数（-1.15亿份）、国信价值指数（-0.18亿份）、MSCI中国A股国际（-0.18亿份）、中证军工指数（-0.13亿份）。

    不过，即便在ETF整体规模大幅扩张背景下，不同类别的产品规模却有逆势调整迹象。《证券日报》记者通过进一步观察，今年以来，在所有类别的ETF中，商品型ETF却有不增反降的迹象，国泰黄金ETF今年初为1.72亿份，截至上周降至1.56亿份；华安黄金ETF今年初为26.37亿份，截至上周降至24.59亿份；易方达黄金ETF今年初为3.66亿份，截至上周降至3.49亿份；博时黄金ETF今年初为9.19亿份，截至上周降至8.33亿份。

    值得一提的是，在规模扩张的同时，行业间的竞争也有所加剧，此次是由基金费率而引起的。平安创业板ETF日前发布了招募说明书，公开资料显示，其管理费为0.15%/年，托管费为0.05%/年，这也是目前ETF产品的最低水平，也是所有股票指数型基金的最低水平。有业内人士指出，ETF降费通道或开启，公募基金费率大战将一触即发。

    1月份中小盘ETF

    净流入近10亿元

    今年以来，A股指数整体震荡，ETF产品则涨多跌少，资产管理规模增长了47.9亿元，中小盘ETF单月获9.87亿元净申购。

    中信证券最新研报显示，今年1月份A股ETF份额减少49亿份至2098亿份，规模增加48亿元至3302亿元。截至2019年1月31日，沪深两市已上市交易的ETF基金，场内总份额相比去年年底减少51.17亿份至4230.17亿份，净资产增加20.28亿元至5612.63亿元。ETF在近20个交易日的日均成交金额为290.82亿元，日均换手率为1.18%，环比变化较小。

    中信证券量化策略分析师张依文表示，从大类资产ETF的申赎情况看，1月份A股ETF里大盘ETF净流出35.14亿元，但中小盘ETF净流入9.87亿元。其他大类资产中，货币ETF（-2.48亿元）、债券ETF（-28.02亿元），QDII型ETF（-8.18亿元）在1月份净流出，黄金ETF（+0.32亿元）小幅净流入。

    从板块行情来看，1月份全市场ETF涨多跌少，根据板块的规模加权收益率，大类资产ETF中黄金ETF上涨0.39%、债券ETF上涨1.14%和QDII型ETF上涨7.5%，货币ETF则保持基本持平。在流动性较好的权益ETF中，非银主题ETF上涨8.28%、银行主题ETF上涨8%和MSCI中国A股主题ETF上涨6.51%。