不与时间较劲 只与收益较真
—金牛基金经理杨明操刀的华安睿明值得期待

    炒股不如养基，这是近几年被反复证明的理财箴言。但为什么有些基民，即便养了基，很多时候还是效果不佳，在养基队伍中处于后半段？今天，我们就来讨论一下，如何提高养基成功率。从大多数投资者养基的经历来看，收益不佳，原因最多的有两个：一是没有选到好的基金；第二是买了好的基金却持有时间过短，追涨杀跌影响收益。

    封闭式基金是绩优基金经理的特权

    养基收益为何总在后半段？

    关于第一个原因，如何挑好的基金。大道至简，老基金就选有较长历史业绩，比如说三年以上，最好是晨星、银河等权威评级机构给到较高评级的。这种基金如果出自大公司之手，那就更好了。

    至于新基金的选择，因为没有直接的历史业绩可以参考，就需要通过考察基金经理、基金公司等因素来综合判断。一般优秀是有惯性的，如果基金经理、基金公司中长期业绩优秀，新产品的基本质量还是有所保障的。

    第二个原因，买到好的基金却无法实现好的收益，这其中，一大原因是持有周期太短，短期操作影响了收益。

    以股票型基金为例，自2007年至2016年间，股票基金平均年度净值收益率为9.55%，但同期基民实际年度利润率的平均值仅为4.88%，收益相差近一半。这种现象在各类型基金中均有不同程度的体现，在偏股型基金上最为明显。

    数据来源：中国证券投资基金业年报2016，中国证券投资基金业协会

    产品收益和投资者真实收益相差如此之大，为什么？主要是因为投资者持有周期太短。

    从权威的统计我们可以看出，基金个人投资者中，有43%的人连续持有一只基金的时间不超过1年，而能持有3年以上的仅有24%。过短的持有时间是影响基民收益率的重要原因。持有时间越长，基金获取更好收益的概率越大。

    基金持有人的持有期越长其获得负收益的概率就越低，且随着持有时间的拉长，基金收益则愈趋向于其预期收益。以股票型基金为例，在过去10年中任意时点买入基金当持有期超过五年时，发生亏损的概率可降低至5%以下，平均年化收益率约为10%。

    也有基民说了，我也想长期持有，但股市上蹿下跳，带动着基金业绩也上下波动，天天看着基金收益率的变化，很难"淡定"。怎么解决？可能较为理智的建议就是选择一只封闭期较长的绩优基金。

    从投资端来看：封闭式基金不存在赎回风险和申购冲击，基金经理不用像开放式基金那样追逐短期利益，可以全力投入操作，也能进行较长期的价值投资。

    从基民投资来看：封闭式基金可以让持有人安心长期持有，减少投资者非理性操作带来的收益损失，使投资者能较为稳定地获取市场长期收益。

    事实上，从基金市场上来看，封闭式基金也往往是绩优基金经理的“特权”。比如明星基金经理饶刚管理的东方红创新优选定开混合基金，虽然是三年定开，但仍然一日售罄，提前结束募集。还有之前大卖的中欧恒利三年定期开放混合、兴全合宜等，虽然都有封闭期，但是因为背后是明星基金经理和综合实力强大的基金公司，均受到投资人的认可。

    华安睿明两年封闭强制分红+大咖掌舵

    目前，又一个优质定开产品——华安睿明两年定开混合基金（A类：005695；C类：005696）正在发行，投资者可以积极关注。

    这只基金有两大机制性安排，特别适合“手痒”一族。第一是2年封闭期。该基金每两年为一个封闭期，封闭期内不开放申购不赎回。两个封闭期之间安排5-20个工作日的开放期，开放申赎。这种设置无论是对基金操作还是基民投资都更为有利。

    第二个机制是强制分红。当基金份额净值达到或超过1.2元时，且该自然年度未进行过收益分配，则本基金必须进行收益分配。本基金每次分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的50%。

    这种机制可以有效实现高位可止盈，强化绝对收益，尽量避免投资者坐过山车。同时，投资者也能够因为分红拿到不定期现金流，有很好的落袋为安的体验。

    华安睿明可能就是近期值得期待的一只2年封闭期基金。

    为什么说它值得期待？据北青网记者了解，首先，华安睿明的基金经理是华安基金投资研究部高级总监杨明，有17年以上银行、基金从业经验。作为华安基金的宏观经济学家，从事宏观研究近15年，对宏观经济有深入认识，擅长把握宏观大周期。他从2013年6月起担任华安策略优选混合基金基金经理。

    2017年度，这只基金增长率54.28%，同类排名4/397（海通排名体系），可以说是百里挑一的产品。自杨明管理以来，该基金累计收益率达174.26%，同类排名26/406（wind体系），该收益率是同期沪深300指数收益率的2.9倍，是同期创业板指数收益率的2.1倍。

    统计显示，自杨明开始管理以来，投资人任一交易日买入华安策略优选并连续持有两年，最高收益率可达135%，平均收益率也达到55%。

    其次，杨明背后的华安基金也是中国公募基金业的老牌劲旅，成立于1998年，是中国证监会批准成立的首批5家基金管理公司之一。截至2017年12月31日，华安基金管理公募资产规模达到1813.95亿元，过去几年的投资业绩也处于行业前列。

    综合来看，华安睿明两年定开混合基金是一只不可多得的产品，投研团队多年来业绩持续领先，产品机制上帮助投资者克服追涨杀跌、持有时间过短的问题，强制分红也能让投资者更好地感受到绝对收益的好处。这只产品适合2年以上资金的投资选择。