聚焦基金四季报：“国家队基金”前十大重仓股大“换血”

    喜欢“折腾”不见得是好事

    从基金2017年季度报告的持仓对比来看，这4只“国家队基金”在2017年四季度的调仓动作明显，那它们在四季度的业绩表现又如何呢？

    媒体记者发现，在2017年四季度，比较能“折腾”的嘉实新机遇、易方达瑞惠，表现都比较一般——这种大进大出的调仓节奏，反而使得2只基金在四季度的表现，落后于同期业绩基准。另外，招商丰庆、南方消费活力虽然“折腾”的幅度小一点，整体表现也还算比较稳健，但其减持的银行股、地产股，在进入2018年以来明显强于大部分的新进个股。

    此外，从基金经理展望2018年的观点来看，部分基金的表述也挺有意思，可以说是一边看好2018年一季度，却一边又在四季度末降低了仓位。

    比如南方消费活力在四季报中先是指出，“鉴于利率冲击最大时期可能已经过去，且四季度风险偏好回落幅度较大并处于低位，因此2018年一季度权益市场大概率有绝对收益表现。”随后，又写道，“基于前述判断，2018年一季度本基金仍将继续维持中性仓位，结构上仍重点配置低估值蓝筹个股。”

    另外，招商丰庆基金管理人在展望后市时，则是认为，“在当前宏观环境下，A股市场仍将维持震荡市、结构市的格局。”