全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长：政府工作报告三方面布局 资本市场将走得更稳

    本报两会报道组 吴晓璐 毛艺融

    3月5日提请十四届全国人大三次会议审议的政府工作报告（以下简称“报告”）提出，“稳住楼市股市”“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度”。

    “报告提出稳住楼市股市，对居民和企业的信心恢复非常重要。”全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长在接受《证券日报》记者采访时表示，自去年9月份中央政治局会议之后，一系列政策措施出台，资本市场企稳，逐步走向稳定健康发展态势。在此背景下，需要让资本市场走得更稳。    

    图为全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长 吴晓璐/摄

    杨成长表示，此次政府工作报告重点从三方面进行布局安排，首先，资本市场的发展需要和经济发展高度互动。所以，如何让更多代表先进生产力、代表人工智能和数字经济发展的龙头企业上市，对资本市场的长期健康发展至关重要。所以，报告提出“改革优化股票发行上市和并购重组制度”，目的在于进一步培育优质上市公司。

    我国从工业化时代到服务业时代再到数字时代，在产业上具有相当大的竞争优势，有大量AI、数字化龙头企业，如果这些优质企业能够在资本市场上发挥作用，就会起到引领作用。

    其次，引导中长期资金入市，对中国股市发展起到奠基作用，决定着资本市场能否成熟、能否走稳，其中的关键在于机构能否占主导地位，机构在发行、定价、交易、市场稳定中能否发挥核心作用。因此，提升中国资本市场机构化水平，是保护中小投资者利益的关键，也是稳定市场的关键。

    去年以来，《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》先后发布，监管部门做了大量工作，政府工作报告将其作为资本市场发展重点列出，后续推动中长期资金入市，推动我国资本市场机构化进程还有大量工作。中长期资金入市是个系统工程，需要优化中长期资金持有人的考核办法，进行长期考核，还要逐步加大对股权投资和对股市的投资。同时，股票市场要有适合中长期资金投资的标的和产品，推动资本市场形成一支机构投资者队伍。

    最后，政府工作报告还提出了加强战略性力量储备和稳市机制建设，股市的长期健康发展不能单纯靠政策引领，更多是要靠股市自身的稳定机制。需要平衡投资者和融资者、供给和需求，以及如何发挥龙头性机构的作用，形成资本市场的自我调节、自我循环、自我平衡能力。

    另外，资本市场还需要进行一些战略性力量储备，发挥大资金、大机构在资本市场上的稳定作用，需要所有金融机构把功能性和盈利性很好地结合起来，把功能性放在前面，将业务开展、产品、服务和推动资本市场功能健全、健康平稳发展相结合，让投资者长期利益得到更好的保护。

    杨成长表示，从政府工作报告来看，党中央非常关心资本市场的长期稳定发展问题，更加强调利用市场自身的力量，强调通过制度完善、提高上市公司质量、优化上市公司结构，以及与中长期资金更好配合，推动中国资本市场能够走稳走实走强，从而更好服务好实体经济，服务好科技创新。

（编辑 孙倩）