多种金融创新工具助民企摆脱融资困境

    ■本报记者 杜雨萌

    最近一段时间，多方聚焦民企融资难问题。《证券日报》记者梳理发现，从监管层到地方政府、再到金融机构，一系列纾解民企融资困境的实招纷纷落地。

    仅从金融工具角度来说，10月22日，中国人民银行宣布，将引导设立民营企业债券融资支持工具，稳定和促进民营企业债券融资。10月25日，银保监会出台《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》，允许保险资金参与化解上市公司股票质押流动性风险。目前，保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品——“国寿资产-凤凰系列产品”已完成登记。此外，证监会也表示，将支持各类符合条件的机构通过发行专项公司债券募集资金，专门用于纾解民营企业融资困境及化解上市公司股票质押风险。

    万博新经济研究院副院长刘哲在接受《证券日报》记者采访时表示，当前出台的债券融资支持工具、保险担保和增信等政策，本质上都是致力于解决民营企业信用评级问题，避免羊群效应和盲目抽贷，有利于缓解市场对于民营企业违约的担忧。但同时也应该注意到，无论是银行机构还是保险机构，其本身也是市场化参与主体，因此，金融创新工具的使用和规模也易受到自身风险偏好的影响。

    刘哲认为，要想从根本上化解民营企业债务危机，除了发挥传统金融机构的稳定作用，更需要调动直销银行等新兴金融机构的积极性和带动作用，更多地运用大数据、人工智能等信息化手段，开发出更多与民营企业、中小企业风险、成本、收益相匹配的产品，通过市场化的方式进一步缓解民营企业融资难问题。

    谈及还有哪些金融工具创新可支持民企发展、缓解民企融资难问题时，中国企业联合会研究部研究员刘兴国对《证券日报》记者建议，可以进一步扩大中小企业股权场外交易范围，让更多中小企业可以通过股权进行直接融资；进一步发展中小企业债券融资，支持中小企业发行高收益债券，降低中小企业发债门槛，适当下放中小企业发债审批权限；利用大数据帮助中小企业增信，扩充增信工具，帮助中小企业获得银行贷款，如发展银税联动信贷产品、无抵押贷款等；进一步创新中小企业抵押担保方式，扩大中小企业抵押质押物范围，包括知识产权抵押贷款、土地使用权抵押贷款、应收账款质押贷款、商标质押贷款等。