半导体板块2021年业绩整体预喜 5只科创板股摘“U”可期

    本报记者 李正

    得益于新能源汽车、智能可穿戴设备、5G技术的高速发展以及产业扶持下的快速崛起，我国半导体产业在去年获得了极大的提升。

    东方财富Choice金融终端数据显示，截至2022年2月9日，A股市场半导体板块（按申万行业分类）91家上市公司中已有74家公布了2021年业绩预告。

    具体来看，上述74家公司当中，有68家实现报告期内经营业绩同比增长，占比约91.89%，其中，预告归母净利润增长幅度超过100%的有46家。

    安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示，半导体板块整体业绩预喜与全球芯片紧张价格飙升、国产替代进程加速、国内企业内生增长强劲等因素密切相关。从市场端来看，虽然消费级芯片产品价格有所回落，但在车载、工业控制以及物联网等旺盛需求驱动下，功率半导体、高端MCU以及模拟芯片等半导体产品仍处于供不应求态势，预计缺芯涨价局面将分化演绎。

    据刘岩介绍，细分市场方面，首先是汽车、安防等领域图像传感器需求增长，同时，终端智能化需求和供应链本土化趋势越发明显，而在白电、通讯、工业、光伏、新能源汽车等高门槛市场国内芯片自主也取得较大突破；从部分应用产品分析能看出，电源管理芯片、MEMS2/2传感器、IPM（智能功率模块）、MOSFET、IGBT、SBD、TVS、FRD、LED等产品的产品结构持续优化，产品综合毛利率大幅度增加。

    “预计随着汽车智能化的深入和汽车终端市场需求旺盛的拉动，整个半导体行业在汽车电子领域、医疗、通讯、消费电子等领域的市场收入亦将增长，同时，部分半导体封测龙头企业已经能为全球芯片异构集成提供高性价比、高集成度、高密度互联和高可靠性的解决方案，导致2021年来自于国际和国内的客户订单需求强劲，进一步增加了我国半导体企业的盈利。”刘岩说。

    同时，《证券日报》记者注意到，预计业绩同比增长的68家上市公司有32家来自科创板，其中6家带“U”（尚未盈利）的科创板上市公司业绩预告情况为：沪硅产业-U和炬芯科技-U两家预增；芯原股份-U、希荻微-U和天岳先进-U三家扭亏；翱捷科技-U减亏，按照相关规定，预增和扭亏的五家公司摘“U”可期。

    对此，刘岩认为，整体来看，国内半导体行业正在发生深刻变化，虽然科创板半导体上市公司中有几家带“U”个股2021年盈利预增或扭亏，有分析认为这类个股更具成长性，但仍要从个股产品所处行业未来前景充分考虑，优先关注具有长期高成长的主赛道参与者，如新能源车、医疗、光伏以及通讯行业等。

    值得一提的是，2021年12月6日以来，A股市场半导体板块持续回落，截至2月9日收盘，累计跌幅22.43%。

    对于该板块目前的估值，华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示，从近期财报数据来看，大部分半导体上市公司实现了业绩高增长，加之股价持续回调，板块高估值压力已经得到了一定程度的消化。

    “从一个更长的周期来看，预计半导体行业会出现结构性分化，我认为一些已经形成竞争力的头部企业，以及‘卡脖子’领域正在形成替代能力的专精企业，增长持续性更强，也更值得关注。”袁华明表示。

    刘岩补充表示，短期来看，半导体行业估值仍有空间。中长期来看，随着全球疫情的结束，半导体行业供应逐步恢复，国内行业板块会有一定的业绩承压。

（编辑 白宝玉）