跟谁学发布经审计年报：用户和收入双增长 成人业务将成第二增长曲线

    本报记者 许洁

    4月26日晚间，美股上市公司跟谁学（GSX）更名高途（GOTU）后发布了2020财年经审计财务报告，这是德勤出具的内部控制有效、标准无保留意见年报。

    高途CFO沈楠表示，“这次发布的年报是经审计的标准无保留意见的审计报告，包含了对财务报告和内部控制双重审计的标准，加上此前的独立调查报告，16次做空已经成为谣言，高途是一家完全公开透明的公司”。未来，公司将持续深耕于在线直播大班课领域，将通过增加研发投入、进一步提高服务水平和运营水平。

    年报显示，截止到2020年12月31日，公司2020财年全年实现收入71.25亿元，同比增长236.9%，正价课付费人次达587.1万，同比增长168.4%。其中，K12在线课程收入为62.37亿元，同比增长265.5%，K12在线课程正价课付费人次达542.9万，同比增长177.3%。    

    经营净现金流归正

    2020年全年，高途实现经营性现金流持续为正，达6.03亿元。

    此前，高途董事长陈向东曾多次公开表达经营净现金流的重要性。他表示，由于不是所有的机构都会公开其整体数据，各机构对于一些指标性数据的计算方法也没有可比性。如果想知道一家做在线直播大班课的教育机构的运营效率，最好的办法之一就是去看这家公司的运营现金流，因此，运营现金流能够有效地展现出一家机构真实的运营情况。

    截至2020年12月31日，高途持有的现金及现金等价物、短期投资及长期投资总计为82.17亿元。

    2021年4月，JP摩根将GSX评级上调至中性；海通国际将GSX的评级从中性上调至买入，并建议投资者增持股票；招商证券发布报告称，高途（原跟谁学）负面因素已出清，且市销率仅为3.7倍，上调至买入评级，目标价为51美元。早在3月，花旗集团（Citigroup）发布研报，将高途评级从"卖出"评级上调至"买入"评级。同月，巴克莱将高途的价格目标上调，并在3月8日的一份研究报告中给予该公司"同等权重"评级。

    技术创新布局在线教育    

    2020年全年，高途研发费用达7.35亿元人民币，较去年同期2.12亿元人民币增长246.1%。

    作为一家在线教育机构，高途一直非常重视科技与教育的结合，自成立的第二个月起就组建了视频直播技术团队。2015年3月，在行业内首家推出自有技术研发的3000多人的在线直播互动大班课系统。2017年，内部孵化的高途课堂率先跑通“在线直播大班课”模式。

    目前，高途已经拥有几千名专业技术人员组成的强大的技术支持团队。不仅推出了自有的课程直播平台、答题系统，还支持了辅导老师的批改系统等。高途通过“互联网+教育”的探索提高老师与学生在线“教与学”的效率，深入全国三四级城市，加快推进教育现代化，也是高途能够实现收入持续高速增长的动力所在。

    2021年4月，高途宣布了新的科技战略，发布高途奇点研究院，通过打造奇点课堂，运用5G、AR/VR、人脑科学等智能技术，重新定义三大教育场景，即教学场景的教室、教学内容的课本和教学服务的辅导，激发出新颖、高效的教学内容，为学生带来更好的服务。

    成人业务将成第二增长曲线    

    财报显示，2020全年高途成人业务（高途学院）收入达8.87亿元人民币，比去年同期增长117.3%；正价课付费人次达44.2万，较去年同期增长93.0%。

    高途学院通过大数据、人工智能与在线教育的结合，推出“大班教学、小班服务、个性化体验”的教学模式，形成“讲、练、测、评、伴”五位一体课程场景闭环，以面向未来的学习方式和理念，为用户带来更优的学习体验。

    高途学院挑选行业一线教师组成主讲团队，在财经、公考、管理等课程中不乏十余年教龄的资深教师，给学员带来易学易懂的课堂体验。除主讲老师外，其还为学员配备来自知名院校或行业一线的辅导老师，提供从课前预习、课堂互动、课后辅导、练习批改等环节的一对一个性化服务，提升学员的完课率和学习效果。

    同时不断迭代教育科技，通过研发在线教研智能化体系，打通测评、课堂、作业等环节，为学员生成学习报告。此外，还基于大数据对学员进行学习情况记录、学习数据分析等，并围绕教学成果目标，从师资配置、教研方法、辅导伴学、技术应用四个环节为学员定制个性化学习方案。

    高途学院立志打造“为成年学习者提供专业知识迭代和职业价值提升的在线教育平台”，提供语言培训、财经教育、公职考试、企业管理、出国留学、学习提升等多门类课程。截至目前，平台累计注册用户超1300万，50岁以上的学员占比达25.8%。

（编辑 张伟）