凯辉基金董事总经理申毅君：科技驱动的消费是最核心投资主题

    本报记者 施露

    2021年对诸多行业而言是困难的一年，受疫情反复影响，整个市场都没有很明显的增长。

    “包括很多的互联网平台，很多互联网教育公司，今年都是比较难过的一年，疫情持续的反复使得线下零售连续很多年没有增长了，今年对于投资机构和创业者都是非常挑战的一年，也是非常困惑的一年。对投资机构来讲，永远不能悲观，在混沌的市场中要找到最具有确定性的方向。对于我们来讲，科技驱动的消费才是最核心的投资主题，通过这两年对市场投资行为不断的探索，也投出了相对比较顶级的企业。”12月15日，凯辉基金董事总经理申毅君在第14届21世纪商业模式高峰论坛上表示。

    “我们认为技术带来的未来消费的新基础设施，比如说信息传输的效率，更多的是因为中国有全世界最好的社交媒体，这个在欧洲并没有，在美国社交媒体商业化远不如中国这么先进。在购物选择的时候，往往是先是知道，然后去了解，了解之后去认知它，这是信息传递的过程。其实人在和物发生交互的过程当中，整个社会的信息传递速度发生了几何级变化，包括短视频和信息带来的效率，影响人的大脑反应容量，比淘宝有几何级的提升。”申毅君表示，“其次是供应链产生的影响，一个商品从生产出来到最终消费者的手中经历过怎样的过程，这个过程是被基础设施和技术极大地缩减了链路。即一个是认识商品传递的速率，一个是传输的链路很大的提升，这二者对消费市场带来非常大的影响。”

    申毅君认为，国内社交媒体和电商平台独特的商业模式，在世界上是独一无二的。“比如拼多多独特的商业模式，去中心化的分发模式，这在全世界也是独一无二的。”

    “关注消费的朋友知道消费特别火，现在突然间开始冷下来了，这个冷其实是分化自然的结果，浪潮之后自然而然会有分化，最后还是好赛道、好公司和高护城河、高ROE，还有良好的现金流，就是戴维斯双击。过去几年里面很多公司构建了企业规模上的护城河，有效率提升和品牌的影响，目前已经到了偏中场的周期里面，今天新的变量来自底层技术上的驱动。”申毅君表示。

（编辑 田冬）