坚守金融为民底色 构建立体投保格局——天津证监局多措并举有效保护中小投资者合法权益

    本报讯 （记者桂小笋）

    5月15日，《证券日报》记者从天津证监局获悉，2025年以来，天津证监局深入贯彻新“国九条”部署要求，严格落实《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，坚持以“人民为中心”的价值取向，持续完善制度机制、强化监管执法、优化维权服务、深化投教宣传，全力构建“监管有力度、维权有速度、服务有温度”的立体化投资者保护体系，为辖区投资者撑起坚实的权益“防护盾”。

    首先，高位谋篇布局，筑牢投保根基。

    天津证监局坚持高位统筹、系统谋划，不断健全投资者保护组织体系与制度机制，凝聚系统内外合力，推动形成齐抓共管、全域联动的投资者保护工作大格局。一是夯实投保工作“压舱石”。借助辖区精心搭建的“4家行业协会+5家投教基地+N家政府与社会力量”立体化投保组织架构，健全定期联席会议、联合调研、信息共享等协作机制，高效协调解决投资者保护领域重点难点问题，为投保工作落地见效提供坚实组织保障。二是绘好规范运行“施工图”。立足辖区资本市场发展实际，印发《年度投资者保护工作任务分解表》，围绕日常监管、维权救济、投资者教育、投保信息化等7大方面27项重点任务，明确责任分工、时间节点与工作标准，将投资者保护要求深度嵌入资本市场监管执法全链条，确保各项工作闭环推进、落地生根。三是织密协同共治“协作网”。与人民银行天津市分行会商座谈，全面总结2025年度合作成果，确定2026年度合作重点。联合多部门升级天津市金融消费者权益保护监管联席会议制度，实现宣教渠道、作品资源、服务平台共享共用。持续深化与天津市高院等5部门的协作，不断促进协作机制开花结果，形成“上下联动、左右协同”的强大工作合力。

    第二，深耕市场提质，厚植获得感底色。

    天津证监局坚持推动辖区资本市场高质量发展，多举措提升上市公司治理水平，强化投资者回报机制，督促加强适当性管理，不断从根本上夯实投资者权益保护的基础。一是聚力提升上市公司质量。建立常态化走访上市公司机制，2025年实现辖区沪深上市公司走访全覆盖，累计征集诉求141条、解决99条，解决率超70%。2025年，辖区上市公司完成并购重组43单，涉及交易金额超195亿元，带动产业链上下游协同发展，充分发挥上市公司服务实体经济龙头作用。二是引导上市公司积极回报投资者。引导上市公司加大分红力度，通过增持回购稳定股价，推动上市公司与中小投资者共享成长红利。2025年辖区超8成上市公司实施分红388亿元，较2024年增加44%，8家次中期分红106亿元，同比增加13%，8家次一年多次分红289亿元，同比翻倍，19家次回购29亿元，4家次增持超5亿元。三是架起网上接待连心桥梁。组织辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动，64家上市公司董事长、总经理等董监高共回答投资者1604个问题，充分实现上市公司与投资者的良好互动。四是严守适当性管理底线。从严压实证券期货基金经营机构主体责任，把投资者适当性管理作为前置防护关键环节。督促投资咨询机构合规展业、归位尽责，从源头防范不当销售、违规推介等侵害投资者权益行为。推动公募基金公司推进费率改革，累计为投资者节约成本超2.1亿元，切实守护中小投资者合法权益。

    第三，高悬监管利剑，净化市场生态。

    天津证监局坚持“零容忍”方针不动摇，聚焦内幕交易、操纵市场、信披违法等资本市场“毒瘤”，以“长牙带刺”的监管力度，强化全链条监管、精准化打击、常态化震慑，切实维护市场公平公正，增强投资者安全感。一是健全财务造假综合惩防长效机制。立足辖区资本市场监管实际，牵头联合8部门制定印发《天津市资本市场财务造假综合惩防工作实施方案》，压实上市公司、控股股东、实控人及中介机构履职责任，强化跨部门信息共享、线索移送、联合核查与协同惩戒，健全防治财务造假的长效机制。二是筑牢合规经营“防火墙”。综合运用非现场检查、现场检查、稽查处罚等多种手段，持续压实上市公司、经营机构、中介机构等市场主体责任。2025年，对辖区主体开展现场检查106家次，出具行政监管措施近50项，有效督促市场主体归位尽责，筑牢投资者保护前端防线。三是高悬违法惩戒“利刃剑”。加强日常监管与稽查执法协同，紧盯重点领域、重点公司、重点人员，聚焦信息披露违法违规、老鼠仓、操纵市场等典型违法违规行为，强化线索研判、联合查办、从严处罚，形成有力震慑。首次审理重大市场操纵案，单笔罚没金额3.96亿元创辖区历史之最。联合公安机关查处一起原期货法人居间借分仓软件组织期货场外配资案件，打掉辖区场外配资窝点，涉案金额2.6亿元。

    第四，畅通维权渠道，高效化解纠纷。

    天津证监局坚持把高效化解证券期货纠纷作为投资者维权的关键抓手，畅通诉求反馈渠道，健全多元化解机制，优化调解服务质效，加强与司法部门联动，构建全链条维权体系。一是立足预防，源头减少矛盾产生。压实经营机构主体责任，指导、督促机构健全投诉处理制度，妥善处理投资者诉求，2025年因诉求处理事项，采取现场约谈、电话约谈、督办等18次。将投诉处理情况嵌入现场检查，对投资者反映较多的问题，纳入重点检查范围。加大典型案例宣传力度，通过“以案释法”专题宣讲、案例汇编等形式，引导上市公司合规经营、投资者理性维权。二是立足联动，探索优化诉调、仲调对接机制。深化与天津市高院等部门协调配合，持续深化“总对总”在线诉调对接机制，畅通线上线下调解渠道，辖区首批“总对总”在线诉调对接案件落地，5名投资者快速获赔。指导辖区调解组织天津市证券业纠纷人民调解委员会与中国国际经济贸易仲裁委员会天津分会签署合作协议，建立“调解+仲裁”工作对接机制，明确工作流程，约定仲裁费用减半收取。三是聚焦“可得”性，助力投资者追偿止损。2025年至今，辖区共受理证券期货纠纷调解案件159起，涉及纠纷金额9890.94万元，调解成功率达83%，770名投资者获赔9368.98万元，帮助投资者挽回“真金白银”的损失。

    最后，深化投教赋能，培育理性投资。

    2025年，天津证监局坚持“精准化、常态化、特色化”投教工作思路，整合行业资源、创新宣传形式、聚焦重点群体，构建全方位、多层次、广覆盖的投教宣传矩阵，持续提升投资者金融素养与风险防范能力。一是聚焦重点节点，拓宽投教宣传“覆盖面”。以“5・15全国投资者保护宣传日”“世界投资者周”等重要节点为契机，紧扣新“国九条”、全面注册制、依法维权、理性投资等核心主题，聚焦老年人、青少年、大学生、新入市投资者等重点群体，深入社区、高校、企业、校园开展“接地气、暖民心”的投教活动。全年开展常态化投资者教育活动1500余场次，创新开发投教产品近3300种，投教活动及投教产品预计覆盖受众874万人次。以“投教下沉+区域覆盖”为双路径，充分利用数字平台优势，融“报、网、端、微、屏”于一体有效扩大投教宣传影响力。二是擦亮特色品牌，激活投教服务“新动能”。充分发挥5家投教基地示范引领作用，持续打造“走进上市公司”“曲艺投教”等特色品牌活动，推动投教服务下沉基层、贴近群众。连续22年举办“投资者走进上市公司”活动，全年组织11场次，覆盖投资者、媒体、研究员等500余人次，创新“沉浸式、互动式、体验式”投教模式，让投资者“看得见、记得住、用得上”金融知识。三是深化校地协同，铺就国民教育“进阶路”。持续推动投资者教育纳入国民教育体系，深化与南开大学、天津大学等辖区高校合作。连续8年在南开大学开设资本市场本科学分课程，连续6年开设硕士学分课程；指导辖区协会、投教基地、经营机构面向大中小学、职业院校等，开展证券期货知识讲座、座谈会、辩论赛等活动210余场次，覆盖学生1万余人次，推动形成“教育一个学生、带动一个家庭、辐射整个社会”的投教良好氛围。

    展望2026年，天津证监局持续深入贯彻党中央、国务院关于资本市场改革发展的决策部署，坚持投资者是市场之本，持续筑牢投资者保护防线，以更有力的举措、更务实的作风、更贴心的服务，全力保护投资者合法权益，为天津资本市场持续健康高质量发展保驾护航。

（编辑 张伟）