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请记住,北交所历史性的一周

2021-11-22 07:53  来源:证券日报

    2021年11月15日,北京证券交易所在北京金融街正式开市,揭开了我国资本市场三家证券交易所共同发展、错位发展的新篇章,为多层次、全链条、全方位服务实体经济创造了更为有力的市场条件。

    从此以后,北京金融街不单是大型金融机构和监管部门聚集之地,也将是中外资本参与中国股市、对接创新型中小企业的一片价值创造的热土。北交所是一家“长尾型”的交易所,以更加贴近的市场化的服务,为广大中小企业发展提供资本新动能和市场新动能,是一项伟大的实践,可谓前路漫漫。而让“资本市场服务”惠及更多的中小企业,是确保我国经济高质量发展和经济总体安全的必然选择,也是中国特色现代资本市场应有的基本特征。我们期待,把北交所这个服务创新型中小企业的主阵地打造好,并使之发挥辐射作用,为建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场留下浓墨重彩。

    北交所开市第一周,可谓稳健、扎实、理性。我们记下这历史的一幕,寄望北交所继续稳步前行,形成更好的生态;寄望中国资本市场不断创造新辉煌,明天更加美好!

    投资者热情高心态稳 各项制度经受了市场初步检验

    本报记者 昌校宇

    “属牛的北交所,你好!”“北证公告1号,历史时刻,值得铭记!”在北交所首批规则发布后,一位工作人员如此慨叹。

    开市后的第一周,北交所各项“有言在先”的规则已转变成与市场“达成共识”的真实践。中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示,“北交所开门迎客,是资本市场全面深化改革历程中的又一重要里程碑。总体来看,开市首周运行平稳,各项规则落地,经受住了市场的初步检验。”

    降低准入门槛

    各路投资者积极进场

    “我申购了吉冈精密的股票,它即将成为北交所第82家上市公司,中签800股,缴款8400元。”北京投资者林先生满怀期待地告诉《证券日报》记者,希望打新有好的收成。

    截至11月19日,北交所开市一周,新增合格投资者达34万户,全市场合格投资者合计437万户。同时,专业机构积极入场布局。8只北交所主题基金11月19日集体发售,在上午时段即实现超募。

    北交所实行投资者适当性制度。9月17日发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》(以下简称“投资者适当性管理办法”)规定,个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元,与科创板持平,低于新三板创新层和基础层;机构投资者准入不设置资金门槛。

    董忠云认为,“北交所开市后,新增个人投资者开户数持续上升,以公募基金为代表的机构投资者也加速布局。这有利于提高交易活跃度,培育良性生态环境,为北交所平稳发展提供有力保障。”

    中金公司方面透露,截至11月18日,中金财富北交所交易权限开通数已达8.6万户。德邦证券科技中心负责人告诉《证券日报》记者,“目前,已在德邦证券开户的北交所合格投资者近万户。”

   上市标准“四选一”

    支持企业与资本高效对接

    为契合中小企业发展阶段和经营特征,北交所设置了四套上市标准,体现了为创新型中小企业“量身定制”规则的理念,也是北交所市场特色的重要标识。

    其中,标准一为“市值+净利润+净资产收益率”,主要遴选盈利能力强的企业;标准二为“市值+营业收入及其增长率+现金流”,主要遴选高成长性的企业;标准三为“市值+营业收入+研发强度”,主要遴选具有较高市场认可度的创新企业;标准四为“市值+研发投入”,主要遴选市场高度认可、创新能力强、可能尚未盈利的企业。

    北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林认为,“北交所四套上市标准,符合创新型中小企业的发展特点,能够有效支持中小企业与资本高效对接。”

    根据上市规则要求,在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可申请到北交所上市。据Wind资讯数据整理,单从四套上市标准来看,当前1228家创新层企业中,有超700家符合北交所上市条件。

    据北交所官网数据显示,有184家创新层挂牌企业申报登陆北交所。其中51家处于已受理、已问询或报送证监会阶段。东方财富Choice数据显示,51家企业中,50家采用标准一申报上市,1家采用标准二申报上市。根据证监会行业分类,企业多数分布于制造业及信息传输、软件和信息技术服务业等国家战略性新兴产业。

    董忠云分析称,充足的后备力量为北交所快速扩容提供了可能性。

    在常春林看来,排队中的创新层企业所属行业多数为高端制造业,符合创新驱动发展战略。这对于推动传统产业转型升级,培育经济发展新动能,促进经济高质量发展具有重要意义。

    30%涨跌幅设置

    激活市场价值发现功能

    科创板和创业板实施上下20%的涨跌幅限制,晒出“20CM涨停”持股是投资者“秀战绩”的最直接方式之一。北交所实施30%涨跌限制,备受瞩目。

    具体说,北交所对股票交易实行30%的价格涨跌幅限制,在股票上市交易首日(不包括增发)、退市整理期首日无价格涨跌幅限制。

    董忠云认为,“北交所对股票涨跌幅限制相对沪深市场更加宽松,能增加市场流动性和活跃度,为二级市场交易提供更为充分的价格博弈空间,更好发挥市场的价值发现功能。”

    北交所开市首周(11月15日至19日)表现整体符合预期,81只股票首周整体上涨3.75%。Wind资讯数据显示,10只新股整体表现活跃,开市首日涨幅均超过100%,随后4个交易日虽出现不同程度的回调,但仍有7只个股周涨幅超过50%;71只存量股交投活跃度明显提升,日均成交额达26.02亿元,较10月份增长4.21倍,日均换手率达2.50%,较10月份增加1.98个百分点。

    常春林认为,北交所30%涨跌幅限制,有助于市场定价更趋理性。这适合创新型中小企业特征。

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