新股发行常态化style，“南郭先生们”好“混”？新一轮现场检查在等着他们！

    近期，新股发行节奏加快，IPO发行常态化正在稳步实施。申报上市企业想“浑水摸鱼”？监管层以出具警示函的方式“Sayno”！另外，证监会马上将启动新一轮现场检查逐一排查44家在审企业，让“南郭先生们”无处藏身。

    根据证事听统计后发现，截至6月底，证监会今年共核发64家IPO批文（不包括科创板的同意注册类批复），主要集中在主板和创业板，募集资金达573.44亿元。从证监会行业分类来看，较多集中在制造业、科学技术和服务业、信息传输软件和信息技术服务业等科技板块。

    众所周知，A股和科创板发行常态化style是大势所趋，如何缓解市场和投资者对扩容的担忧？监管层此时的出手正是向市场发出明确信号，监管机构将通过现场检查和日常监管联动，来进一步督促拟IPO企业提高信息披露质量，做到真实、准确、完整。另外，证监会对首发企业严格审查，可从源头上控制股票市场中的资产质量，其必要性并不因为新股发行常态化而减小。

    除了监管层之外，在IPO以及信息披露上还离不开另外一位重要角色——中介机构。今年以来，中介机构已经被证监会多次点名，业内专家则建议通过强化监管信用评级和限制违规者业务范围来压实“看门人”责任。

    近期，证监会对申请首发企业日常审核及现场检查中发现，部分企业存在少计相关成本费用、相关资产减值准备计提不充分、内控基础工作存在缺陷、未如实披露关联方资金往来等问题。相关中介机构未发现或未充分关注上述问题，核查工作不审慎，尽职调查工作存在瑕疵，重要核查程序执行不到位。

    为完善市场约束机制，压实中介机构责任，提高违法成本，加大监管执法力度，根据目前已核实的信息，证监会对存在执业质量问题的8家保荐机构、4家会计师事务所、4家律师事务所根据情节轻重启动相关监管措施程序。对其他企业将根据问题核实情况采取相关措施。

    证监会主席易会满也曾表示，要优化中介生态。保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构要归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”作用，严格履行核查验证、专业把关等法定职责，督促上市公司规范运作、真实披露。

    因此，中介机构首先要在诚信与合规方面要严格自律，保证提供真实的信息，不夸大或隐瞒，不误导投资者，严格遵守法律法规和职业道德；其次要严格执行投资者适当性管理制度，尊重投资者，真正做到“了解你的客户”；另外市场调查和审计要全面和有效，对调查对象进行认真仔细的研究，为投资者严格控制风险。监管机构还可以从长期追责、加大处罚力度、完善并细化监管制度等方面加强对中介机构的监管。

    专家说

    中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春：

    证监会对首发6家企业严格审查，一方面是为了提高服务IPO常态化的效率，让规范优质的企业能够顺利高效地登录到资本市场；另一方面，在现有的法律法规和市场环境下，仍要持续加强全面有效的监管，让一些存在缺陷和问题，甚至有违法违规的企业，受到应有的监管和惩处。

    中信改革发展基金会研究员赵亚赟：

    按照证监会的要求，中介机构在培育发行主体、询价定价、维护交易、风险管理、投资者适当性管理等各个环节负有重要责任，主要是要保证向投资者提供的信息真实、完整、有效。

    昆仑资管中心首席宏观分析师张玮：

    随着金融供给侧结构性改革与实体转型的稳步推进，股票市场也呈现“重科技、兴产业”的特征。包含信息技术、新材料和医药生物在内的高新制造业快马加鞭，从过会到上市发行明显快于去年同期。预计下半年A股市场科技类企业IPO发行的速度会依旧维持高位。