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A股小幅回踩 无碍北向资金继续增持白马股

2018-09-28 08:26  来源:上海证券报

    在连续上攻之后,A股昨日小幅回踩,三大主要指数全线回调。但大盘权重股的走势明显强于成长股,创业板指数跌幅为1.44%,上证50指数跌幅仅0.28%。在大盘蓝筹股坚挺的背后,可以看到北向资金的活跃身影,贵州茅台、招商银行和上汽集团等白马股昨日均有超过1亿元的北向资金净买入。

    分析人士表示,外资是A股的重要增量资金,未来随着A股纳入富时罗素新兴市场指数进程的推进和A股在MSCI指数中的权重提升,白马股依然是资金的主攻方向。由于外资更偏爱低估值、高分红和确定性较强的龙头股,未来金融、消费和科技等板块的龙头股将继续获得“确定性溢价”。

    由于获利资金回吐外加节前观望情绪浓厚,A股昨日小幅回调。截至昨日收盘,上证指数报收于2791.77点,下跌15.04点,跌幅0.54%;深证成指报收于8334.75点,下跌85.79点,跌幅1.02%;创业板指数报收于1400.36点,下跌20.39点,跌幅1.44%。昨日两市共成交2859亿元,成交金额较前一交易日有所下降。

    白马股在大盘调整中表现出易涨难跌的特性,走势相对坚挺。电力股昨日领涨,浙能电力、华能国际和国投电力等涨幅均超过2%,煤炭、石油涨幅居前,中国神华、西山煤电和潞安环能等个股涨幅均超过1%。银行、食品饮料和水泥等板块尽管略有回调,但整体均跑赢大盘。智能手机、互联网和物联网等成长股均大幅跑输大盘。

    值得关注的是,北向资金无视大盘调整,继续增持白马股。昨日北向资金共净流入31.54亿元,而在近1个月里,北向资金已经净流入238亿元,其中多只白马股获得北向资金的抢筹。例如,自沪指2644点反弹以来,北向资金已经净买入贵州茅台19亿元。

    昨日A股成功“入富”,外资将成为A股重要的增量资金。分析人士表示,MSCI、富时罗素新兴市场指数与沪伦通等将成为A股市场的重要变量。机构预计,富时罗素新兴市场指数初步纳入A股将给A股市场带来潜在增量资金约千亿元人民币,MSCI如果将A股纳入因子从5%提升至20%将会给A股带来660亿美元的海外增量资金。

    自2017年以来,白马股在每一轮反弹中均表现出易涨难跌的特性。机构预计,白马股将依然是未来的行情主线。上海证券表示,在外资、公募和险资持有A股流通市值接近三分天下时,外资的边际增量最大,这一趋势会对A股市场价值投资理念的确立产生较大影响,存量经济下龙头公司的确定性溢价有望继续提升。

    广发证券表示,由于行业龙头股往往公司治理规范、财务较为透明,在去杠杆大背景下强者恒强的马太效应明显,因此外资更加青睐龙头股。外资持续流入,将强化龙头股的风格。

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