券商策略周报：四个理由对市场不悲观 关注进场信号

    上周沪深A股市场受美股大跌等因素影响在周一冲高后持续震荡回落，上证综指在上周五盘中跌破3100点，两市日均成交金额降至4800亿元附近。截至上周五收盘，上证综指收报3129.85点，一周累计下跌9.60%；深证成指收报10001.23点，一周累计下跌8.46%；创业板指收报1592.51点，一周累计下跌6.46%。

    行业板块表现方面，所有行业均呈下跌态势，前期涨幅居前的房地产、非银金融和部分周期品行业回撤最为明显。

    海通证券：

    目前市场回撤空间较为充分，但调整时间还不够，市场较大机会仍需等到3月份基本面和政策面更加明朗时。配置方面，应注重估值与盈利的匹配度、边际资金的喜好，坚持业绩为王。

    中信证券：

    短期来看，海外市场的不确定性因素犹存，市场情绪依然不高，A股市场波动收敛需要时间。另外，短期市场宽幅震荡容易触发一些衍生的不利预期，但本轮调整结束后A股市场可能迎来全年低点。

    中投证券：

    从美股走势来看，目前很难判断企稳时点，叠加春节假期临近，资金对于A股市场休市期间的海外因素仍存担忧。预计本周市场风险偏好将维持在低位，市场难有超预期表现。

    银河证券：

    通胀预期抬升资金成本导致市场震荡调整，但目前市场跌幅已经全部覆盖了年初以来的涨幅，属于过度调整。在加强监管、持续去杠杆背景下，A股市场短期可能进入宽幅震荡阶段。

    中银国际：

    从技术角度来看，市场调整幅度似乎已接近底部，外围市场也有企稳迹象，但投资者仍需关注相关金融监管政策、经济数据增长情况，以及全球货币政策收紧节奏等不确定性因素，建议少动为宜。

    湘财证券：

    短期市场震荡筑底过程仍将继续，一方面外围市场的不确定性没有消除，另一方面A股市场悲观情绪的消化也需要时间。