食品饮料板块表现活跃 机构称板块迎来左侧布局窗口

    本报记者 任世碧

    10月29日，申万一级行业食品饮料板块表现活跃。同花顺数据显示，截至收盘，该板块上涨1.17%。其中，青岛食品4连板，巴比食品、惠发食品、一鸣食品涨停；天味食品、广州酒家、山西汾酒涨幅分别为7.11%、5.03%、5.00%。

    表：10月29日涨幅居前的食品饮料板块个股数据来源：同花顺制表：任世碧

    对此，排排网财富研究员张鹏远在接受《证券日报》记者采访时表示：“食品饮料板块表现活跃，主要受两大因素驱动。一是板块估值处于历史低位，经历前期持续调整后，悲观预期已较充分定价，在科技板块高波动背景下，资金寻求低估值、防御性方向配置，食品饮料作为必选消费具备避险配置价值；二是行业基本面边际改善预期，经历前期产能出清与库存去化后，供给端收缩使供需趋于平衡，成本压力缓解与终端价格企稳有望共同推动盈利修复预期升温。”

    双11消费旺季为需求端提供边际催化。国金证券表示，当前正值双11电商走货高峰，行业流通品价盘波动加大，但波动中渠道情绪已较此前持续改观、接货情绪不错，目前飞天茅台原箱批价仍在1700元以上。近期白酒板块相对收益持续不错，主要受益于市场对白酒防御性配置情绪回暖。具备α禀赋的白酒酒企在当前具备不错的交易容错率，叠加顺周期β下估值修复期权。

    从基本面看，食品饮料行业盈利修复延续，但结构分化依旧。同花顺数据显示，在127家食品饮料行业上市公司中，60家公司2026年上半年归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比47.24%；截至10月29日收盘，已披露三季报的80家食品饮料行业上市公司中，35家公司归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比43.75%。

    投资机会方面，资瑞兴投资研究总监邢奕才对《证券日报》记者表示：“食品饮料板块当前具备‘低估值＋低筹码＋政策催化’的组合条件，机会沿三条主线展开。一是白酒的周期底部修复。申万二级行业白酒Ⅱ指数自2021年高点以来回撤超六成，估值处历史偏低分位，筹码结构出清充分；行业进入高分红阶段，预计四季度板块利润有望由降转增。二是大众品的结构性成长。零食、饮料、调味品等细分赛道三季报亮点不少，成本回落叠加渠道变革带动盈利改善，现金流持续性较好的细分方向具备中长期关注价值。三是红利防御属性。在无风险利率下行的背景下，板块内高分红方向对长线资金吸引力突出。”

    开源证券表示，食品饮料板块筹码结构干净，经历长期调整后机构持仓与散户浮筹均明显出清；估值处于历史低分位，多数龙头估值回落至历史低位；市场对于预期已经下修，利空因素基本已被市场认知。低估值、低预期、低拥挤度三重叠加，构成典型的左侧布局窗口，向下空间有限而向上弹性充足。

（编辑 孙倩）