本报记者张晓玉
7月21日早盘，A股算力租赁概念板块在经过前期调整后探底回升，呈现深V反转形态，资金回流迹象明显。截至中午收盘，板块内多只个股表现强势，中嘉博创信息技术股份有限公司（以下简称“中嘉博创”）在近5个交易日内斩获3个涨停板，早盘涨停封单达19.91万，中冶美利云产业投资股份有限公司（简称：美利云）实现2连板，江苏扬电科技股份有限公司（简称：扬电科技）涨停、江苏利通电子股份有限公司（简称：利通电子）涨停，市场关注度持续升温。
华侨大学海上丝绸之路研究院教授胡麒牧向《证券日报》记者表示，本轮算力租赁概念活跃主要受海内外多重因素共同催化。海外方面，Meta拟向AI企业Anthropic出租大规模算力资源，合同额上限达百亿美元，进一步强化“算力即资产、租赁即服务”的商业逻辑。国内方面，近期头部大模型Kimi因算力紧张暂停C端新用户接入，反映出推理端与训练端算力缺口仍存，第三方算力租赁作为重要补充，市场需求持续被确认。
国内政策端亦同步发力，夯实算力行业长期发展根基。7月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工业和信息化部（以下简称“工信部”）新闻发言人、信息通信发展司司长谢存表示，新一代通信网不仅是传统意义上的网络升级，更是面向智能时代数字信息基础设施的一次关键革新。下一步，工信部将把新一代通信网规划建设作为推动信息通信业发展的重点。
谢存还表示，近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。当前人工智能大模型和智能体应用的爆发式增长，使得智能算力需求不断提升。下一步工信部将持续按照点、链、网、面、体系化工作思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。在点上发力方面，将优化算力资源供给部署，统筹产业发展和能源供给等因素，推动智算集群建设和算电协同发展，打造梯次化算力布局，加强算力统筹监测。此外，将印发算力标准体系建设指南，推动建立算力服务能力评估、算力市场化定价等标准。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“算力租赁概念股的探底回升，是AI大模型训练与推理需求爆发向基础设施层传导的直接映射，并非短期题材炒作。核心逻辑在于，随着国内头部企业大模型军备竞赛持续升级，中小企业和科研机构自建算力成本畸高，算力租赁成为刚性需求，行业进入实质性订单放量阶段。中嘉博创等领涨标的背后，本质是市场对这一细分赛道业绩兑现预期的提前定价。”
不过，余丰慧也提示称，当前需冷静看到两个问题。第一，板块内部标的质地分化严重，部分跟涨企业主业与算力关联度极低，纯粹依靠概念蹭热点，一旦业绩窗口期到来，将面临剧烈证伪。第二，算力租赁看似门槛低，实则对资金实力、机房资源、拿卡能力以及运维服务要求极高，行业将在一年内快速洗牌，缺乏核心资源的中小参与者会被淘汰出局。
余丰慧建议投资者严格区分具备核心机房资源、已签订长期订单、与大模型厂商或运营商深度绑定的龙头公司，远离无实质业务支撑的纯跟风标的。配置上，关注合同负债和在手订单数据，这两个指标是验证算力租赁企业收入质量的硬标准。
（编辑 乔川川）
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