​两因素驱动 银行股迎资金回流

    本报记者 赵子强 见习记者 丛可心

    7月7日，银行板块逆势走强。Wind数据显示，截至收盘，申万一级银行板块上涨0.20%，涨幅居全行业首位，主力资金净流入6.55亿元。板块内共12只个股上涨，其中建设银行上涨2.59%，中国银行上涨2.48%，工商银行上涨1.97%。

表：7月7日申万一级银行板块涨幅居前的个股一览 数据来源：Wind 制表：丛可心

    针对板块近期表现，金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示，驱动因素来自两个层面：资金结构上，动量资金正从前期涨幅较高的硬科技股方向减仓，转向低位优质高股息率个股；基本面上，半年报披露窗口临近，2026年上半年息差有所修复的银行股业绩可能超预期，尤其是部分城商行，因此吸引了动量资金回流。

    排排网财富研究员张鹏远进一步对《证券日报》记者表示，下半年银行板块有望迎来基本面与资金面的双重改善，实现从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”的重估。当前板块估值处于历史底部，提供了充足的安全边际；前期高息存款陆续到期，有望推动净息差温和企稳，预计2026年上市银行业绩将逐步筑底回稳。7月至8月中报若验证营收企稳、不良平稳及分红可持续性，将成为板块上行关键催化。配置上，建议优先布局高股息、资产质量优良的股份制银行与头部城商行。

    消息面上，进入7月份以来，A股上市银行密集发布分红派息实施公告。截至7月7日，已有中国银行、交通银行、西安银行、北京银行、江苏银行、招商银行、齐鲁银行、青农商行、重庆银行、邮储银行、成都银行、建设银行共12家披露分红派息实施公告。

    机构评级方面，Wind数据显示，截至7月7日，银行板块获机构评级覆盖的41只个股中，超半数具备买入潜力：宁波银行、招商银行等22只获“买入-”或“买入”评级；其余19只如平安银行、浦发银行等获“增持+”或“增持”评级，显示机构对板块后市持普遍乐观态度。

    多家券商对银行板块后续行情持积极态度。广发证券指出，随着财政发力与终端利率企稳，板块投资机会将在半年报披露后逐步显现，四季度有望具备绝对收益空间；投资逻辑正从“估值扩张”转向“盈利驱动”，建议重点关注主营业务向优、不良暴露充分及债券浮盈丰厚的品种。光大证券则认为，资金面大额负向扰动已近尾声，中报前后即可消化完毕；伴随政府债发行提速带动信贷需求，以及息差企稳、拨备夯实，银行经营健康度与资产安全垫将双双优化，利好长期估值回升。

（编辑 乔川川）