午盘大飞机板块冲高回落 如何挖掘万亿元赛道机会？

    本报记者 任世碧

    5月28日12时31分，经历1小时59分钟飞行，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场。

    分析人士表示，国产大飞机C919正式商业首飞，已吸引多家航司订单，一个万亿元规模大市场正在开启，大飞机产业有望迎来发展新阶段。

    信达证券表示，C919市场空间广阔，国产大飞机产业长期发展空间大。首先，中国民机市场空间超万亿美元：据《中国商飞市场预测年报（2022年—2041年）》预测，未来20年我国航空市场将接收9284架客机（占全球21.9%），交付价值达1.47万亿美元（占全球23%）。其次，C919对应座级的飞机或将占据一半以上市场空间：据中国商飞预测，2022年—2041年中国市场C919对应座级的飞机或将交付6288架（占比67.7%），对应价值量约7493亿美元（占比51%）。

    受此影响，5月29日，大飞机板块冲高回落，截至午盘，其整体涨0.16%，跑赢上证指数（涨0.15%）。其中，润贝航科涨停，西测测试、爱乐达、能科科技、ST大洲、全信股份、华力创通等个股涨幅也均超2%。

    表：5月29日上午涨幅超2%的大飞机概念股

    制表：任世碧

    事实上，5月份以来，大飞机板块表现活跃，板块整体涨1.06%，跑赢上证指数（期间累计跌3.33%）。其中，华力创通、新余国科期间累计涨幅均超20%。

    接受《证券日报》记者采访的排排网财富公募产品运营经理徐圣雄表示，C919圆满完成首次商业飞行，打破了行业现有格局，未来会有越来越多的国产大飞机投入使用。随着订单的不断交付，大飞机产业业绩有望进入提速阶段。

    大飞机板块上市公司今年一季度业绩改善明显。同花顺数据显示，在85家大飞机板块上市公司中，48家公司今年一季度归母净利润实现同比增长，占比近六成。其中，11家公司报告期内归母净利润同比翻番。

    对于大飞机产业的投资机会，中信证券军工首席策略分析师付宸硕对记者表示，目前该机型多数核心配套仍由国外企业承担，国内则主要负责附加值略低的机身环节。但是依托国内巨大的刚性需求以及海外市场的拓展潜力，预计国内配套企业将受益于后续国产化的推进，特别是为后续型号做好技术储备，长期看无论是上游基础材料端还是中下游机载系统、动力系统等都将为国内企业提供巨大的发展空间。

    信达证券表示，C919商业首航前订单已超千架：据中国商飞官网消息，2023年4月27日，海航航空集团与中国商飞公司在上海签署百架飞机采购协议，包括60架C919确认订单和40架ARJ21飞机意向订单。随着商业运营的常态化进行，C919或将进一步扩大影响力，市场渗透率有望逐步提升。建议关注三类企业投资机会：首先，机体结构产业链，大部段、零部件加工、钛合金、碳纤维。其次，机载系统产业链，系统供应商、刹车盘/系统。其三，航空发动机产业链，主机厂、核心配套、高温合金等。

（编辑 上官梦露 策划 赵子强）