持续完善品种工具体系 大商所稳步推进废钢期货上市

    本报记者 王宁

    近日，《证券日报》记者从“2020中国煤焦产业大会”上了解到，未来大商所将更加注重期货市场运行质量和功能提升、注重为产业企业服务和风险管理，助力行业提质增效；同时，将持续完善品种工具体系，做精做细品种维护工作，稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化。

    优化焦炭合约交割质量标准

    煤炭作为我国兜底保障地位的基础能源，是我国能源安全的基石。当前钢铁、煤炭行业供给侧结构性改革持续深入，在企业产能置换、环保限产常态化等多重因素影响下，钢铁、煤炭市场的供需稳定依然面临挑战，钢铁产业链上下游企业生产经营压力不断加大，利用衍生品市场开展风险管理的需求持续增加。

    大商所副总经理王玉飞表示，未来大商所将更加注重期货市场运行质量和功能提升、注重为产业企业服务和风险管理，持续增强服务钢铁产业链的能力，助力行业提质增效。

    据了解，为全面推动钢铁、煤炭行业高质量发展，“双焦”期货为其提供了有力支持，例如在合约规则制度上，2018年以来，大商所根据现货市场变化，及时对焦煤交割质量标准进行调整，新标准自焦煤1907合约开始实施，目前已完成四次实物交割，交割品品质明显提升，市场接受度有所提高。

    王玉飞透露，为有效缓解交割压力，确保交割平稳顺畅，大商所从煤焦品种2009合约首次实施滚动交割制度，产业客户接货后反响较好，目前正在积极研究论证焦炭期货质量标准的调整工作。

    事实上，随着期货合约规则制度的持续优化，也带动了市场运行效率的稳步提升。数据显示，今年前9月，焦煤、焦炭主力合约平均基差进一步收敛至55元/吨、144元/吨，价格发现功能进一步发挥。焦煤法人客户成交量和持仓量占比分别达到42%和55%、焦炭法人客户成交量和持仓量占比分别达到34%和44%，较上一年度均有明显增加，市场厚度不断提升。引入做市商后，焦煤、焦炭非主力合约成交量从“无成交状态”迅速增长，今年9月份的成交占比达32%，较去年大幅提高，合约连续性显著改善。

    稳步推进铁矿石期权国际化

    记者了解到，目前煤炭生产、贸易、消费企业参与期货市场，运用期货工具规避经营风险的意识提高，积极性、主动性不断增强，取得了很好的效果。中国煤炭工业协会纪委书记、副秘书长张宏表示，我国煤焦、煤炭期货市场已经走过了9年半的历程，从起步、探索，开始进入了平稳发展阶段，新理念、新业态、新模式不断涌现，煤炭期货市场的功能和作用逐渐得到了有效的发挥。

    王玉飞也表示，下一步大商所将更加注重市场运行质量和功能提升、更加注重为产业企业服务和风险管理，持续增强服务钢铁产业链的能力。具体来看，将持续完善品种工具体系，做精做细品种维护工作；稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化，为产业客户提供更加丰富、更为全面的避险产品和工具。“一品一策”促进功能发挥，抓紧推进焦炭质量标准调整落地实施；加快研究铁矿石均价合约；通过采取放宽持仓限制、降低临近交割月交易保证金标准、完善仓单服务和做市商制度等举措，持续改善相关期货合约连续性；增加交割厂库数量和国产矿交割品牌，积极研究品牌升贴水调整，便利产业企业参与市场。

    此外，大商所还将加大场外市场建设力度，服务产业企业多样化、个性化需求。围绕打造场外“大宗商品生态圈，价格信息中心和交易中心”的建设目标，持续深入推广包括煤焦矿品种在内的互换交易，探索在场外建设煤焦等品种板块圈，引入圈子会员，加快上线铁矿石等品种非标仓单登记、交易业务，为仓单现货交易提供流动性，推动形成煤焦矿品种期现货融合的产品链条和公允的价格体系，更好地为相关企业提供更有针对性的现货及衍生品业务服务。