多只权益类基金二季报披露 基金经理调仓新动向揭晓

    本报记者 方凌晨

    随着公募基金2025年第二季度报告陆续披露，多只权益类基金运作情况揭晓。《证券日报》记者梳理发现，截至7月13日发稿时，已有银华基金、长城基金、德邦基金、华富基金、同泰基金5家公募机构旗下共计17只权益类基金披露二季报。

    多只权益类基金在二季度进一步提高股票仓位，维持高仓位运作。基金经理也根据市场变化积极调整投资组合，整体来看，机器人、金融科技、医药等领域的投资机会受到青睐。

    权益投资比例提高

    今年第二季度，多只权益类基金继续维持高仓位运作，甚至进一步提高权益投资比例。

    截至二季度末，同泰慧利混合、同泰产业升级混合、长城久鑫混合、德邦高端装备混合发起式等9只基金股票仓位均在80%以上。相较于今年一季度末，部分产品股票仓位进一步提升。例如，同泰远见混合的股票仓位从一季度末的78.65%提升至85.74%；同泰产业升级混合的股票仓位更是从一季度末的1.62%跃升至90.16%。

    在投资领域方面，各只基金投资侧重点各有不同，部分基金在二季度也经历了调仓换股。

    长城基金旗下多只医药主题基金在二季度实现了显著的净值增长。例如，长城医药产业精选混合发起式A份额和C份额分别实现了35.86%、35.72%的净值增长率。截至二季度末，该基金的前十大重仓股中新出现了三生制药、石药集团。

    同泰产业升级混合、同泰金融精选股票两只产品的基金经理均为王秀。前者主要聚焦符合我国经济向高质量发展的转型升级以及科技进步过程中受益的行业，二季度该基金前十大重仓股由银行股转向机器人方向。后者则继续聚焦于大金融领域的长线配置，二季度该基金仓位集中于券商（A/H股）、金融科技等弹性方向，从前十大重仓股来看，中金公司、中信证券等仍是其重要配置标的。

    德邦新回报灵活配置混合则以固收资产作底、权益资产增强的大类资产配置作为当前的投资策略。股票投资方面，该基金在二季度主要配置长期趋势更明确的银行、白色家电、公用环保、黄金等资产。截至二季度末，该基金的前十大重仓股中新出现了赤峰黄金、浦发银行、招商银行等。

    多领域投资机会受关注

    展望后市，机器人、医药、金融科技等领域的投资机会受到基金经理青睐。

    机器人方向是基金经理重点关注的投资领域之一。王秀认为，下半年机器人行业将进入量产爬坡期，核心驱动来自头部厂商订单放量、大模型技术突破和应用场景实证，机器人板块Beta（市场收益）机会显著。

    德邦高端装备混合发起式基金经理陆阳认为，未来，人形机器人有望在工业制造、服务行业、健康养老、应急救援等多个领域大显身手，不同场景的需求潜力都将是巨大的。着眼当下，人形机器人的硬件产品定义已经逐步收敛，各个厂商都从实验室阶段迈向实操进阶阶段，AI与物理实体深度融合将推动“超级大脑”进化，实现动态环境自主决策，产业按下加速键。同时，我国的机器人代表性企业实力也毫不逊色，未来有望见证更多国内科技巨头的加入和独角兽的崛起。

    聚焦医药板块，长城医药产业精选混合发起式基金经理梁福睿认为，展望三季度，创新药将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开，管线海外授权的产业趋势有望延续，中国创新药在诸多靶点研发进度和疗效超过海外药企，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求，而国内销售预期空间是否可以提升将根据季报和医保以及商保谈判结果来判断。

    对于大金融板块，王秀表示：“因券商和金融科技板块牛市‘旗手’的角色被反复验证，且券商板块的估值处于历史低位，接下来若A股市场回暖、两市成交放量，将为券商经纪、资管和自营业务带来更大的业绩弹性。而金融科技方向受政策的重视以及人工智能、大数据、云计算等新科技的赋能，将具有长期的成长性。”