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4月16日券商晨会研报汇编

2019-04-16 08:27  来源:证券日报网 张明富

    【英大证券】

    市场预测:上周大盘上行脚步放缓,短期震荡整固,但市场向好趋势基础未变,行情并没有结束,只是分歧出现。指数震荡整固回踩之后,仍将是较好的低吸时机,自2440点以来的上涨,金融和科技是上涨的两大主线,券商是行情的风向标,每次指数的拉升也基本都离不开券商为首的金融股,市场啥时候企稳要盯紧券商板块的走势。近期市场的走势在逐步验证我们二季度策略报告中的观点,与第一阶段的普涨不同,我们认为第二阶段的上涨将会以业绩为主,一季度是典型的资金和政策驱动的行情,经过一季度的快速普涨后,二季度市场上行的脚步将会放缓。预计二季度将是业绩分化驱动(基本面驱动)的行情,这一阶段市场的特点将是分化,更多的是结构性机会,板块和个股间将由于业绩的差异出现分化,要把握好这段行情的关键是精选个股。随着A国际化程度不断提高及机构投资者比例的不断提升,市场环境将逐步趋于稳定,投资风格更加趋于中长期价值风格,有业绩支撑的低位核心蓝筹股将会引领指数走慢牛行情。稳健的投资者可以精选金融、医药、建筑、周期等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股。我们预计二季度中小创个股内部会分化,市场风格有望从以前的全面“炒小”、“炒差”转化为在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票,少数真正有核心竞争力的成长股才具备真正的赚钱效应,小盘真成长容易跑出大牛股。进取型投资者可精挑通信、高端装备、物联网、人工智能、智能制造、生物医药、军工科技等新兴领域具有“硬科技”(自主可控的核心科技)真成长股,但对于一季度大幅上涨的个股不建议追涨,等回调时择机低吸。也可关注有补涨预期的、价格依旧处在低位的、一季度业绩改善的个股。主营业务缺乏竞争力、垃圾股、壳概念、伪成长的中小市值个股将被边缘化。

    【国海证券】

    钢铁行业:因2018年末大宗商品价格普跌,需求转弱及限产有所放松,年初市场对2019年钢 铁行业走势表现出供给松、需求弱,价格随PMI持续下行悲观预期。但节后下游需求整体呈现良好的韧性,基 建投资随积极财政反弹确定,地产施工竣工加快、一、二线销售也出现回暖,制造业中汽车对钢材需求逐步企稳 回升、家电保持较好韧性、工程机械对钢材的需求则维持较高景气,总体看行业走势是“供需双强”。但我们认 为行业产品价格难回去年三季度高点,未来需求在淡季存在被证伪可能性。今年内外部形势转暖、流动性较为充 裕,政策加强逆周期调节、钢铁板块在前期超跌反弹后,牛市基调下走的是估值提升逻辑,低估值高分红个股更 受青睐。本周3月信贷、社融数据继续大超预期,宽货币逐步向宽信用传导,市场有信心盈利底会加速到来。继 续推荐低估值、高分红个股三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁、八一钢铁、新钢股份、韶钢松山等,另外也可关注 特钢相关品种。

    环保及公用事业行业:持续关注农村环保。农业农村部印发《2019年农业农村绿色发展工作要点》,农业污染防治与农业资源节约被 重点提出。要求到2019年底规模养殖场粪污处理设施装备配套率达到80%;强化耕地土壤污染管控与修复,基 本完成第二次全国农业污染源普查,建设一批受污染耕地安全利用集中推进区;加快发展节水农业,实现水肥耦 合、集雨补灌。土地制度改革推动耕地流转及集体建设用地入市,释放农村土地活力,集约化发展有望推动加速, 乡村振兴产业链有望得到完善,加上当前公共财政更大力度不断向“三农”倾斜,广东等省份乡村振兴相关支出 2019年增长较快,资金来源有望逐步得到解决和释放,建议关注土壤修复、农业节水、畜禽粪污资源化利用三大方向,推荐高能环境、大禹节水、维尔利。

    【中原证券】

    锂电池行业:维持行业“同步大市”投资评级。19年4月12日,锂电池和创业板估值分别为31.77倍和 43.15倍,板块和部分个股估值已具备一定优势,结合行业发展前景,维持行业“同步大市” 评级2019年补贴政策已出,政策内容在退坡幅度、取消地补等方面均符合市场预期。结合A 股总体趋势向好,建议积极关注板块投资机会,具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞 争格局,建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会,相关标的如当升科技、 宁德时代、新宙邦、国轩高科、星源材质、杉杉股份、赣锋锂业等。

    基础化工行业:维持行业“同步大市”的投资评级。2019年4月份的投资策略上,建议关注 具有一体化优势的龙头企业,推荐氟化工、染料和农药板块,成长股方面建议继续关注电子 化学品行业。

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