券商业绩说明会透露投行及国际业务最新“打法”

    本报记者 于宏

    近期，随着三季报披露落下帷幕，券商纷纷召开三季度业绩说明会，对前三季度经营情况、投行业务发展战略、国际化布局进展等投资者关注议题进行一一回应。

    今年以来，在资本市场走势向好、融资活跃的背景下，券商投行业务显著修复。前三季度，42家A股上市券商（未包含国盛证券）合计实现投行业务手续费净收入251.51亿元，同比增长23.46%。

    面对愈发激烈的行业竞争，券商正加速探索投行业务的差异化、特色化发展，重点挖掘细分赛道或深入服务区域市场，以拓展业绩增长空间。比如，广发证券投行业务重点强化特色赛道产业资源积累与专业能力建设，着力打造产业投行、科技投行；深耕重点区域，着力提升在粤港澳大湾区的市场地位及竞争力，并深化长三角区域布局。

    第一创业投行业务围绕四方面重点发力：一是深耕区域经济，重点聚焦科创企业集聚的区域，提供涵盖前期战略咨询、IPO（首次公开募股）、并购重组、再融资等业务环节的一体化服务；二是推进产业投行战略，围绕战略性新兴产业设立行业专班，加强优质项目早期锁定和全程服务；三是强化风险管控，完善内部项目审核机制；四是拓展创新业务，重点布局创新品种债券、ABS（资产支持证券）及公募REITs等产品线，提升综合金融服务能力。

    西南证券则持续深化投行事业部改革，围绕深耕重庆、服务重庆的战略，力争打造一流区域投行。

    近年来，券商国际业务发展迅速。在国泰海通非银金融首席分析师刘欣琦看来，随着“一带一路”倡议和中资企业全球化战略的推进，跨境金融服务需求日渐旺盛。同时，中国资产的吸引力进一步提升，海外投资者配置中国资产的需求日益增长。整体而言，国际业务有望成为头部券商新的业绩增长引擎。

    在国际化布局方面，头部券商通过多年的持续投入，在市场开拓方面取得一定成效。例如，申万宏源已建立以中国香港为中心的全牌照境外一体化业务平台，将业务延伸至周边海外市场，国际化网点布局日益完善。申万宏源表示，未来将进一步加大境外融资并购、财富管理等业务布局，服务中资企业“出海”和产业链国际化。

    中国银河的国际业务网络也不断延伸，目前已覆盖中国香港、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等地。中国银河表示，下一步将继续加强境外子公司穿透式管理，深化全业务链条境内外一体化高效协同运作体系。

    中小券商也在国际化赛道加速追赶。例如，今年以来，多家中资券商公布了对在港子公司的增资事宜。10月29日，山西证券披露，经董事会审议同意，公司拟向子公司山证国际金融控股有限公司增资10亿港元。10月30日，东兴证券发布公告称，已向全资子公司东兴证券（香港）金融控股有限公司增资3亿港元，其实缴资本由15亿港元增至18亿港元，本次增资将进一步增强该子公司的资本实力和市场竞争力。

    “中资券商纷纷对从事国际业务的子公司进行增资，体现了中资券商对海外业务前景的充分信心和‘走出去’的坚定决心。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，上述增资举措不仅能增强子公司的资本实力，帮助其更好地应对国际业务开展过程中的挑战，也有助于其拓展产品线、优化资源配置，在跨境财富管理、投行等核心业务领域构建差异化优势。长远来看，通过对子公司加强资源注入与支持，中资券商能够更高效地整合境内外服务链条，提升国际竞争力与影响力。