“西部+国融”正式获准监管明确后续整合要求

    本报记者 于宏

    证券业并购重组再添一例。

    近日，“西部证券+国融证券”正式获得监管部门核准，同时，监管部门对二者的后续整合工作提出了多项明确要求。

    后续整合工作备受关注

    8月15日晚间，西部证券发布公告称，近日，中国证监会核准公司成为国融证券主要股东，核准陕西投资集团有限公司（以下简称“陕投集团”）成为国融证券、国融基金、首创期货实际控制人。对西部证券依法受让国融证券11.51亿股股份（占比64.5961%）无异议。

    相关批复文件中提到，国融证券应当切实做好与西部证券的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。西部证券应当会同国融证券按照报送中国证监会的初步整合方案确定的方向，在一年内制定并上报具体整合方案，明确时间表，稳妥有序推进国融证券与西部证券的整合工作。

    同时，批复文件明确，首创期货应当督促西部证券、陕投集团按照向中国证监会报送的方案，在承诺时限内稳妥有序完成首创期货与西部期货有限公司的整合工作。国融证券应当自批复下发之日起30个工作日内，依法办理上述股权的变更手续。

    两家券商的并购重组历经14个月。2024年6月份，西部证券发布公告称，基于自身发展需要，正在筹划以支付现金方式收购国融证券控股权事项。当年11月份，西部证券公告披露，拟支付38.25亿元现金从8家公司手中收购国融证券合计64.5961%股份。今年2月份，国融证券变更主要股东及实际控制人等三项申请收到中国证监会的反馈意见。8月份，该收购事项正式获批。西部证券表示，公司将按照相关法律法规要求办理相关手续，并依法行使股东权利、履行股东义务，维护公司全体股东的利益。

    行业并购重组不断推进

    今年以来，证券行业并购重组事项不断推进。年内，国联民生、国泰海通陆续完成合并后公司名称和A股简称变更。3月份，湘财股份对外披露，公司正筹划吸收合并互联网金融信息服务提供商大智慧。6月19日，国信证券收购万和证券控股权事项获深交所审核通过。

    在政策推动和证券行业高质量发展的背景下，并购重组已成为券商谋求外延式发展、做大做强的有效手段。以西部证券与国融证券的整合为例，二者合并后，在资产规模和业务实力方面均将实现显著提升。

    截至2024年末，西部证券总资产为959.64亿元。今年一季度末，西部证券总资产进一步增至1047.84亿元。截至2024年末，国融证券总资产为188.85亿元。合并后，西部证券的资本实力将再上一个台阶。

    在业务实力方面，财信证券分析师周策表示，国融证券控股国融基金和首创期货，并拥有一家全资子公司国融汇通资本投资有限公司，能够对西部证券的自营业务、资管业务与期货业务形成有效补充。合并后，西部证券的经纪、投行、资管与自营业务排名都将明显提升。西部证券此前曾公开表示，本次交易有利于公司优化资源配置，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和市场竞争力。

    展望行业发展趋势，东吴证券非银金融首席分析师孙婷表示：“在行业竞争加剧的背景下，券商业务进一步转向专业化、综合化，行业集中度提升趋势或进一步凸显。未来，在政策支持下，预计证券业的并购重组案例将会增多，资源整合或将成为券商快速提升规模与综合实力的重要方式，大型券商可通过并购进一步补齐短板，巩固优势；中小券商则有望通过外延式并购打造规模效应和业务优势，从而快速做大，实现弯道超车。”