信用卡不良资产转让“小额高频”特征凸显

    本报记者 彭妍

    今年以来，信用卡不良资产批量转让市场呈现出明显的结构性变化，整体呈现“量增额减”的全新特征。《证券日报》记者在梳理银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）公告时注意到，年内信用卡不良资产转让挂牌公告数量同比抬升，但转让资产合计未偿本金规模出现同比下降，银行“小包化、多批次”处置趋势凸显。

    公告数量同比抬升

    相较于往年大额、集中的不良资产出表模式，今年银行的信用卡不良资产处置策略明显转向“小额高频”。从银登中心挂牌情况来看，市场呈现项目数量抬升、单包体量下行的特点，以往常见的数十亿元级大额资产包持续减少，1亿元以内小额资产包挂牌数量大幅增长，多家银行选择将大额不良资产拆分，分批次滚动挂牌转让。

    例如，8月初，光大银行将未偿本息合计约108亿元的信用卡不良资产，拆分为12个独立项目集中挂牌；7月份，浦发银行将未偿本息合计约72亿元的信用卡不良资产分两期先后挂牌，通过拆分体量降低单次处置压力；6月份，招商银行信用卡中心将未偿本息合计28.99亿元的信用卡不良资产拆分为3期项目集中出让；华夏银行在4月底推出8期信用卡不良转让项目，滚动处置百亿元级不良资产。

    记者通过梳理银登中心公开转让公告了解到，截至8月18日，年内银登中心披露的信用卡透支类不良转让招商公告共计117条，同比增加11.43%；合计对应未偿本金约332.84亿元，同比下降22.4%。

    苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，信用卡不良资产转让出现量增额减趋势，是零售不良资产处置体系长期结构性变迁的结果。当前零售不良资产已取代对公不良资产成为处置主力，信用卡资产天然具备单笔小、户数散的特征，更适配拆分滚动出清模式。叠加试点延期、处置降费等政策利好，“小额高频”从过去的阶段性处置手段逐步转为行业常态。银行存量大额不良资产包袱出清进入后半段、处置节奏趋于前置，叠加小额资产包更易吸引多元受让方，共同造就了当前的市场格局。

    处置方式走向常态化

    当前信用卡不良资产“小额高频”的处置模式，已逐步成为行业常态化处置方式。

    薛洪言表示，银行将大额不良资产包拆分为小额挂牌，能够提升处置灵活性与精准度，按账龄、区域、客群分层资产出清，拓宽买方范围、降低流拍概率、加速不良出表。不过该模式也存在短板，高频交易会抬升运营成本，小包议价能力偏弱、折价压力更大，或持续对银行利润形成侵蚀，同时对机构精细化定价能力提出更高要求。目前市场中的不良资产包整体呈现“账龄短、户均小、诉讼率低”的特征，凸显银行“早转快出”的风险处置思路。

    素喜智研高级研究员苏筱芮告诉《证券日报》记者，从中长期来看，“小额高频”的处置模式具备延续基础。其一，信用卡资产天然小额分散，适配该处置节奏；其二，不良转让试点持续完善，模式已得到行业普遍认可；其三，拆分小包可降低资产管理公司承接门槛、缓解资金压力，显著提升不良资产处置效率。

    展望后市，苏筱芮表示，年内信用卡不良资产供给仍有上行空间。“当前行业存量不良资产包袱尚未完全出清，叠加年末不良资产处置试点政策存在不确定性，银行或抢抓政策窗口集中出表，后续不良资产挂牌供给有望走高。”

    薛洪言认为，信用卡不良资产小额分散出清将进一步普及，更多中小银行将参与其中。资产结构上，短账龄、未诉讼资产占比持续提升，零售不良资产处置重心逐步从信用卡向消费贷迁移。价格层面，定价分化加剧，优质资产价格稳健，长账龄、高失联资产仍存较大折价压力，行业整体折价水平维持低位。