第十四届全国政协委员、中国宏观经济学会副会长刘尚希：人民币国际化离不开财政支撑的主权信用

    本报记者 韩昱

    12月26日，第十四届全国政协委员、中国宏观经济学会副会长刘尚希在《证券日报》社有限责任公司举办的“2025证券市场年会”上表示，建设金融强国，要以强大的货币为前提。人民币国际化，是提升金融国际竞争力的前置条件，也是增强我国在全球配置资源、管理财富、分配价值能力的基础。

    “人民币国际化是以财政为基础条件的。”刘尚希表示，现代政府财政既能创造货币，也能创造金融资产，像赤字融资、土地金融、发行政府债券、资产证券化和政府投资基金，其实都是在不断创造货币，创造货币其实也就是创造信用，同时也是在创造资产。这对整个证券市场，或者更大范围的资本市场而言，是基础性的。

    刘尚希认为，财政收支过程即货币流通过程。首先，财政收支直接嵌入基础货币投放和回收过程。其次，财政成为另一个隐形的“货币水龙头”，在收支平衡条件下则被“关掉”。最后，财政收支具有调节货币流通的功能，也使货币由中性转变为非中性。

    其中，他谈到，当财政支出大于财政收入的时候，财政的货币扩张效应就显现出来了。当前实施更加积极的财政政策，就是要保持适当的赤字规模、债务规模以及支出扩张的强度，也就是要发挥财政的货币扩张效应，就是要把财政这个隐形的“货币水龙头”打开。

    “人民币国际化离不开财政支撑的主权信用。”刘尚希进一步表示，金融强国要具备的一大核心要素就是强大的货币。要有强大的货币，即成为国际化程度更高的货币。本币国际化离不开人民币资产的供应，也就是国债，这是最重要的底层资产。

    刘尚希谈到，财政本身具有金融属性，财政也要有金融思维，要为人民币国际化创造条件。其中一个重要条件就是要为全球提供优质的人民币资产，其底层资产就是国债，地方政府债券也是重要的安全资产。