贝恩资本敲定收购贡茶 老牌茶饮品牌开启全球化新阶段

    本报记者 李静

    8月5日，全球私募投资机构贝恩资本（Bain Capital）宣布，已达成协议，将从TA Associates（以下简称“TA”）及公司其他股东手中收购茶饮品牌贡茶国际（以下简称“贡茶”）。

    本次交易具体财务条款并未对外披露，交易预计在2026年第四季度完成交割，落地仍需满足常规交割审核条件。

    盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示，贝恩资本收购贡茶，核心逻辑在于看中其海外成熟市场的资产价值。贡茶虽已经退出中国大陆，但在全球市场拥有数千家门店，这种轻资产加盟模式与贝恩擅长的餐饮连锁运营高度契合。

    贡茶2006年诞生于中国台湾高雄，作为奶盖茶开创品牌，素有新茶饮“祖师爷”之称，2010年登陆大陆市场。作为全球扩张速度较快的茶饮品牌之一，贡茶依靠原叶现泡茶饮、优质原料选材形成差异化品牌标签。

    截至目前，贡茶业务布局覆盖全球33个国家及地区，门店总量接近2200家，在日本、韩国、澳大利亚等亚太核心茶饮市场稳居头部梯队，同时稳步推进美洲、欧洲市场布局。

    贝恩资本合伙人西直史表示：“贡茶打造了具有鲜明特色、享誉全球的品牌，拥有忠实的消费群体，其加盟商业模式的盈利能力亦位居行业前列。管理团队坚持稳健、有序的门店扩张策略，为公司在包括日本在内的亚太地区及美洲市场进一步增长奠定了坚实基础，也创造了广阔的发展空间。”

    值得一提的是，如今贡茶的增长基本依靠海外市场支撑，品牌早已全面撤出中国大陆市场。由于“贡茶”属于通用词汇无法独占注册商标，早年山寨贡茶门店泛滥、粗放式区域授权带来品控混乱等问题，叠加本土新茶饮品牌快速崛起的冲击，贡茶在大陆的运营主体早已注销，市面各类贡茶门店均与贡茶国际无隶属关系。

    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，贡茶的境遇是初代茶饮品牌发展的典型缩影。品牌早年没能守住基本盘，商标先天缺陷、加盟管理失控两大问题叠加，在茶饮白热化竞争中节节败退，最终被迫将全部重心转移海外。但换个角度来看，早早出海反而让贡茶避开国内价格内卷，依靠奶盖原叶茶的差异化特点，在日韩等国家站稳脚跟，形成稳定盈利的加盟体系，这也是它能够被国际私募巨头看上的原因。

    按照双方规划，贡茶下一阶段发展重心分为三大方向：深耕日本、韩国成熟市场稳步拓店，巩固当地存量客群与品牌认知；借助直营特许模式、现有门店储备资源，加快美国市场布局，保障海外门店有序增长；持续落地新品研发、数字化营销、会员体系建设，深化用户黏性，持续放大全球品牌影响力。

（编辑 上官梦露）