MLCC行业景气度上行 企业发力高端市场

    本报记者 李万晨曦

    近期，海外多家MLCC（多层陶瓷电容器）企业相继宣布调价。据最新市场消息，全球被动元件龙头国巨股份有限公司（以下简称“国巨”）自7月1日起对全系列产品线进行涨价，涵盖MLCC、铝电解电容、钽质电容等。

    “近期，全球MLCC行业景气度持续提升，海外主流原厂密集发布调价通知，覆盖AI服务器、车规级及通用消费品类全系列产品，其中供需紧张的高端高容规格最高涨幅达50%，行业正式步入由算力需求主导的全新景气周期。”中国数实融合50人论坛智库专家洪勇在接受《证券日报》记者采访时表示。

    市场需求旺盛

    MLCC被誉为“电子工业大米”，是各类电子设备必备基础被动元件，广泛应用于消费电子、通信、新能源汽车、算力服务器等领域。

    北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原对《证券日报》记者表示，此前MLCC行业的增长高度依赖手机、家电等传统消费电子，存在周期波动大、景气持续性弱的情况。2026年以来，AI算力基础设施加速落地，叠加新能源汽车、高端通信需求共振，高容、高压算力专用MLCC市场需求爆发；行业呈现显著结构性分化，高端MLCC大幅弱化对传统消费电子周期的依赖，走出量价齐升的中长期结构性上行行情。

    下游算力硬件迭代直接拉高单机用料需求，成为行业景气度扩张的直观印证。中研普华产业研究院6月22日发布报告显示，传统普通服务器MLCC单机用量仅约2000颗，8卡AI服务器用量可达约20000颗，英伟达GB300单机约需3万颗；最新Rubin平台VR200 NVL72单机柜用量从48万颗飙升至60万颗，增幅达25%。

    旺盛需求推动涨价行情持续发酵。本轮MLCC调价中，高端算力专用产品涨幅最为突出。“本轮涨价已形成清晰的分层格局，行情分化进一步印证高端赛道景气度领先。”北京艾文智略投资管理有限公司首席投资官曹辙分析。

    集邦TrendForce数据显示，目前通用消费级MLCC涨幅区间稳定在20%至40%，适配AI服务器、新能源汽车的高容高频主力料号涨幅突破40%。

    供给端刚性约束进一步放大供需缺口。中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，当前高端MLCC需求持续扩张，但产能扩容存在极强刚性约束，供需紧缺格局或将长期延续。高端高容MLCC生产线从建设到稳定量产完整周期为1.5年至2年；超薄介质流延机、高精度叠层机等核心设备供给高度集中，仅少数海外厂商具备制造能力，设备交付周期漫长，行业短期难以形成充足稳定的高端产能匹配市场增量。

    上市公司加速抢占市场

    国内MLCC产业链上市公司正加速布局高端市场，通过核心技术攻坚、高端产能扩建、绑定头部优质客户等多重举措，全力抢占AI服务器、车规级高端MLCC市场份额，行业集中度持续提升。

    在技术自主化领域，国内头部企业实现关键突破。广东风华高新科技股份有限公司此前在业绩说明会活动记录表中提到，2026年一季度，公司关键材料自主化取得显著进展，车规级MLCC高可靠瓷粉、丝印浆料、汽车电子端电极铜浆三大核心材料攻坚实现新突破，产品迭代成效突出，3款MLCC产品完成客户编码认定并批量交付，7款高容新品有序研发，广泛适配新兴市场领域客户。

    产能升级方面，江苏斯迪克新材料科技股份有限公司6月16日公告称，公司全资子公司斯迪克新型材料（江苏）有限公司拟以自有资金及自筹资金在泗洪经济开发区投资建设年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目。项目建成投产后，将有效突破公司现有产能瓶颈，大幅提升MLCC离型膜整体产能。

    苏州昀冢电子科技股份有限公司6月25日公告称，公司控股子公司拟投资高性能多层片式陶瓷电容器生产项目。本项目拟投资总额为15亿元（最终以实际投资额为准），计划分两期进行。该项目主要通过新增生产线、优化生产布局以提升公司MLCC产品整体供给能力，进一步提升生产规模以满足市场需求，助力公司强化MLCC业务的市场优势，推动业务规模与盈利能力持续提升。

    广东村创科技有限公司总经理何基永表示，国内上市企业持续深耕AI服务器、车规级高端MLCC赛道，逐步补齐高端产品技术、产能短板，缩小与国际巨头的差距。长期来看，本土头部厂商在高端赛道的市场份额、产品附加值有望持续提升。