首家赴美上市私募基岩资本更新招股书 上调募资额至3000万美元

    本报记者 王晓悦

    8月30日，国内首家赴美上市的私募机构基岩资本更新招股书，对近期的业务和财务数据进行了更新。最新的招股说明书显示，截至2019年3月31日，基岩资本的管理规模增长62.7%到约50亿人民币，经审慎考虑，基岩资本上调拟募资金额至3000万美元，并计划登陆纽交所。

    基岩资本上市的相关负责人向《证券日报》记者表示，管理层最新预计公司将在年内登陆美国资本市场。“此次招股书的更新主要是为了展示公司在这一年中所取得的成绩。此外，我们认为，随着公司规模的扩张和业绩的提升，纽交所将更加适合基岩资本目前的体量。”

    国内首家赴美上市私募机构

    资料显示，基岩资本成立于2015年8月，主要协助中国公司在美国上市，在TMT和医药生物领域的投资颇有优势，能全程参与Pre-IPO、IPO认购、二级市场交易到私有化回归的全过程。

    2018年6月5日，基岩资本向美国证券交易委员会（SEC）第一次递交了招股说明书。2018财年，基岩资本营收同比增长126.8%至2895万美金，净利润同比增长约200%至862万美金。

    2015年至今，私募基金行业从2万亿发展到13万亿。基岩资本自2015年成立以来发展到今天已经拥有了50亿的规模。当前，整个私募基金行业在国内的发展时间还不长。作为国内首家赴美上市的私募机构，SEC对公司的考量更为全面，也更为严格。

    除了SEC严格的审核外，私募基金公司的日常运作——募投管退，也对基岩资本的上市进程造成了影响。与其他行业不同，私募基金项目的募集和退出都会影响到公司最终的财务数据，导致招股书需要多次更新。至今，基岩资本已经提交了共计七份招股书。

    基岩资本表示，在美国，多次递交招股说明书的情况属政策现象。当年百度上市的时候，在招股书的最终稿定稿并披露前，也共计提交了八份各有差异的招股说明书。这主要是因为，在申请上市期间，一旦财务数据发生变动就需要更新。而更新数据之后，每一次美国证券交易委员会的问询回复也会历时两个星期左右，公司的上市时间就会被延长。

    此外，美股资深人士透露，去年六月至今，美国市场经历了一场多事之秋，国际形势也波谲云诡。在一系列事件的影响下，美国证监会的审计工作愈加严格。这些客观因素在一定程度上对近期上市的企业造成了进度影响。

    上调拟募资金额

    最新版招股书显示，基岩资本的拟募资金额为3000万美元。基岩资本总裁黄明麒表示，上市后，基岩资本会运用IPO募集的资金进一步拓展产业上下游，包括增加人员、整合财富销售业务、资产端业务优化等，通过业务协同效应，有效增加公司的核心竞争力。

    事实上，在基岩资本七次递交招股书的过程中，拟募资金额也发生过多次变化。公开数据显示，2018年6月5日，基岩资本向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股说明书（F1），彼时，其拟募资金规模为7000万美元。

    随后的一年里，基岩资本又提交了六次修订版招股书。在今年2月第六次提交招股书时，基岩资本的募资金额变为2300万美元。时隔半年，基岩资本最新的募资金额再次修改为3000万美元，计划登陆纽交所。

    对于多次提交招股书、修改募资金额的原因，黄明麒表示，与市场上的“流血上市”相反，基岩资本无意在市场下行的背景下稀释过多的股权，因其规模发展迅速，第一次递交招股书和现在的规模已经不可同日而语。最初，出于对美股市场和国际形势的考虑，基岩资本下调了IPO募资额。后来，又因为公司的实力确实增长迅速，谨慎考虑后再次调增了募资额。

    在一年多的时间里，基岩资本无论是管理规模，还是营收和净利润，都有大幅度的增长。此外，公司的营收结构也有所优化。自成立以来，基岩资本的FA收入占总收入的比例逐年下降。2018财年，基岩资本的FA收入为零。相应的，基金带来的管理费收入逐年增长。

    对于财报中收入结构的调整，基岩资本总裁黄明麒此前在接受媒体采访时表示，这是企业发展的一个必然的规律。公司前期在品牌和规模上都没有达到一个量级，更多的是去跟机构合作，做一些撮合性业务、扮演投资顾问的角色，所以更多的业绩体现在FA上。但随着公司规模起来了，公司自己也有发私募基金产品，收入就会体现在基金管理费上。

（编辑 孙倩）