生猪产能去化加速 头部公司坚持长期主义

    本报记者 丁蓉

    随着生猪产能去化加速，猪价何时迎来上行期受到各方关注。近日，温氏食品集团股份有限公司（以下简称“温氏股份”）接待多家机构现场调研。温氏股份相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前行业预期今年第四季度猪价反弹，实际并未反弹、反而反复探底，超出产业各方预期。部分原本抱有侥幸心理、资金压力较大的养殖企业将面临生存问题、加速淘汰。当前预计产能出清更充分，明年猪价表现有望超出此前预期。”

    上海钢联电子商务股份有限公司生猪行业分析师曲国娜在接受《证券日报》记者采访时表示：“明年第二季度可以作为重点观察窗口。主要看两点：一是看能繁母猪是否持续地、实质性地去化，带动商品猪出栏同比下降；二是看终端消费是否同步回暖。”

    根据国家统计局发布的数据，今年第三季度末，全国生猪存栏42533万头，同比减少1147万头，下降2.6%；能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，目前为正常保有量3750万头的96.0%。对于市场走势，近期多家机构做出研判。

    中原期货股份有限公司发布的研报显示：“能繁母猪存栏连续14个月环比减少，产能去化的趋势明确。但从‘去产能’传导到‘商品猪出栏减量’大约需要10个月，预计供给收缩的显著效果或猪价的盈利性拐点大概率要在2027年第二季度才会显现。在此之前，行业仍需在寒冬中煎熬。”

    信达期货有限公司研报显示：“数据显示，9月末全国能繁母猪3602万头，相较于6月底的数据又减少了178万头，月均减少约60万头。按照这个下降速度，明年第二季度末剩下3062万头，预计猪周期的拐点或将出现在明年第二季度，但也仍有不确定性。”

    在行业低谷期，生猪养殖头部上市公司修炼内功，持续推动降本，并且培育多元增长曲线，坚持长期主义。

    牧原食品集团股份有限公司（以下简称“牧原股份”）今年年初至今，生猪养殖完全成本逐季下降，9月份已降至略低于11.5元/公斤。该公司相关负责人近日在三季报交流会上表示：“公司将在种猪育种、营养研发、数智化应用、组织管理与人员培养等方面持续投入，全方位深挖降本空间。”

    在生猪养殖业务之外，牧原股份的屠宰肉食业务稳步发展。今年前三季度，牧原股份屠宰肉食业务整体盈利2亿多元，头均盈利在10元左右。

    温氏股份9月份肉猪养殖综合成本降至11.6元/公斤，旗下部分优秀一体化子公司最优成本降至10.3元/公斤。温氏股份相关负责人表示：“若将这些子公司的经验全面复制推广，仍有较大进步空间。”

    温氏股份不单一依赖猪业，而是积极培育禽业、食品、“出海”等业务单元，并且在种业、数字化、品牌等需要长期投入的领域持续布局，实现多轮驱动。

    苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示：“生猪养殖头部公司凭借智能化养殖、全产业链配套等优势，持续压降养殖成本，各项生产指标稳步优化，综合成本已经显著低于中小型企业。长远来看，市场份额将稳步向头部公司集中。”

（编辑 张文玲 乔川川）