本报记者 陈红
10月22日，A股光通信板块出现短期回调，市场交易情绪有所波动。被市场称作“易中天”的三家产业链核心企业——成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称“新易盛”）、中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）、苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称“天孚通信”）股价同步受到扰动。面对二级市场波动带来的市场关切，算力硬件板块多家上市公司于当日集中对外说明自身经营情况。从产业端订单交付、技术迭代、海外客户反馈等维度观察，AI（人工智能）算力基础设施带动的真实产业需求并未发生转向，头部企业依托业绩兑现、全球化产能布局与下一代技术储备，持续巩固自身产业供给能力。
随着大模型技术迭代持续推进，全球云厂商、AI算力企业持续加码数据中心建设，高速光互连作为算力网络的关键硬件底座，整体市场需求保持向上态势。海外机构高盛于9月更新行业测算，上调2026年至2028年全球光模块出货预期，其中800G（吉比特）及以上高速光模块上调幅度显著，1.6T（太比特）产品出货规模有望快速提升，高速率产品迭代成为产业链核心增长引擎。
从上半年经营成绩单来看，三家龙头企业均实现营收、利润大幅增长。新易盛上半年实现营业收入209.10亿元，同比增长100.34%；归属于上市公司股东的净利润75.29亿元，同比增长90.98%。公司相关负责人表示：“现阶段生产经营秩序正常，在手订单充足，1.6T产品已经进入放量阶段。”
中际旭创2026年上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归属于上市公司股东的净利润136.51亿元，同比增长241.70%，海外业务占比接近95%，800G、1.6T产品实现批量交付，深度服务全球头部云服务商。10月22日，中际旭创在互动平台回复投资者称，公司目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，能够正常获取订单并保质保量交付。同日，苏州东山精密制造股份有限公司也对外反馈，企业生产经营一切正常，产品交付有序推进。
天孚通信上半年实现营收28.28亿元，归属于上市公司股东的净利润12.04亿元。公司董事会秘书兼副总经理陈凯荣对《证券日报》记者表示：“有源器件物料供给压力有所缓解，CPO（共封装光学）等配套零部件已实现稳定批量供货。”
订单交付与全球化产能建设方面，三家企业均在推进海内外制造基地布局，适配海外客户供应链多元化的现实诉求。新易盛成都等生产基地同步建设，通过提前备货、联动核心供应商的方式保障物料供给；中际旭创以长期供货协议锁定上游资源，统筹海内外产能规划；天孚通信依托江西高安、泰国春武里两大核心基地搭建柔性智能制造体系，保障大批量产品的海外交付能力，海外本地化生产已经成为国内光通信企业维系全球客户合作的重要抓手。
研发层面，三家企业紧跟产业迭代节奏，构建多技术路线并行的研发储备。当前800G、1.6T可插拔产品仍是数据中心主流应用方案；面向下一代光互连架构，各家企业均布局CPO、NPO（近封装光学）、硅光等技术方向，深度参与OCP（开放计算项目）等行业标准生态共建。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“三家企业覆盖光互连产业链上中下游关键环节，整体形成协同互补的产业矩阵。当前行业竞争维度已经拓宽，除技术指标之外，海外客户对供应链稳定性、跨区域交付能力、上下游协同适配能力均提出硬性要求。各类新技术方案的商业价值，最终需要经过项目成本、实际功耗、运维难度等多维度综合验证。”
二级市场之外，多家企业推出股份回购相关安排，反映出管理层对于产业长期前景的判断。新易盛实控人抛出8亿元至10亿元回购提议，天孚通信控股股东提议1亿元至1.5亿元回购并注销股份；中际旭创近期完成大额回购，相关股份用途变更注销事项拟提交10月29日董事会审议。
福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者分析称：“AI算力建设打开了高速光互连的成长空间，行业长期成长逻辑清晰，但发展过程中仍会伴随阶段性波动。企业合理统筹产能规划，做好供应链风险防控，平衡好当下交付与长期研发投入，有助于更好把握行业发展红利。”
（编辑 上官梦露）
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