迅策上半年迎来盈利拐点 叠加入选恒科指数带来双重逻辑共振

    本报讯 （记者李春莲）8月16日，广发证券发布的策略专题报告《9月港股通与恒科调仓名单预测，及恒科改革影响》对恒生科技指数扩容改革作出预测，本次指数制度革新将重点吸纳高成长硬科技标的，中等市值、高营收增速的优质企业有望迎来估值重塑与被动资金增量机遇。

    其中，深圳迅策科技股份有限公司‌（以下简称“迅策”，03317.HK）成功入选改革后恒生科技指数“收入增长组”模拟候选名单，叠加公司2026年上半年落地实质性盈利拐点，制度红利与基本面反转形成双重共振，公司估值修复逻辑持续夯实。

    上述广发证券报告还显示，按修订方案模拟测算，迅策位列改革后20只预计新增成份股之列，且属于新设的“收入增长组”。对这类市值中等、收入处于爆发期的科技公司而言，盈利拐点与指数扩容的时点叠加在了一起。

    需要一提的是，前不久，迅策发布正面盈利预告，交出上市以来首份上半年盈利成绩单。公告显示，公司2026年上半年预计实现营业收入9.7亿元，同比增长389%，创历史新高；归母净利润7251万元，扭亏为盈；经调整净利润6700万元，业绩拐点确立。仅半年营收规模已相当于2025年全年12.85亿元的超七成，增长势能全面释放。

    业绩高增背后，词元商业化模式成为核心增长引擎。依托全球首款TokenOS操作系统落地推进，公司垂类场景词元付费收入持续提速，词元业务收入占比突破10%。同时公司同步落地国产GPU、智能座舱等多条产业合作，覆盖金融、制造、车联网等高价值赛道，多元化业务持续放量，平台化、模块化架构带动研发、销售及管理费用率较去年同期优化，叠加投资收益贡献增量，盈利质量持续改善。

    机构分析指出，当前AI板块估值持续分化，通用大模型厂商陷入价格内卷，而掌握垂类数据、具备可计量词元变现能力的基础设施企业稀缺性凸显。迅策率先打通“算力-数据-词元-行业应用”全链路，商业模式从传统项目订阅切换为按量计费，成长弹性显著优于同行。叠加半年报盈利拐点落地、恒科扩容预期升温，短期资金关注度持续走高，后续词元业务落地进度、指数调整结果将成为行情关键催化。

（编辑 张昕）