云南能投提前收到新年“珍贵礼物” 定增过会开启“掘金”模式

    新年的钟声即将敲响，云南上市公司云南能源投资股份有限公司（002053.SZ，以下简称：云南能投）提前收到了一份新年最“珍贵的礼物”，公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得中国证监会审核无条件通过。

    12月28日，云南能投发布公告称，公司定增项目获得证监会审核通过，这一场延续一年半备受投资者关注的“定增赛”，终于吹响了完美的“哨声”。业内人士表示，云南能投定增顺利过会意义重大，此次借壳上市的四家标的公司给云南能投注入了“强心剂”，将每年给公司带来上亿的净利润，云南能投开启“掘金”模式，。

    定增“加时赛”完美收官

    据云南能投12月12日最新发布的《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》（修订稿）显示，云南能投拟以发行股份购买资产方式购买云南能投新能源投资开发有限公司（以下简称“新能源公司”）持有的大姚云能投新能源开发有限公司100%股权、马龙云能投新能源开发有限公司100%股权、会泽云能投新能源开发有限公司100%股权以及泸西县云能投风电开发有限公司70%股权。

    公告显示，本次交易的四家标的公司符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件，已构成借壳上市。

    以2018年5月31为基准，四家标的公司的合计估值为14.22亿元，经双方协商一致，最终确定交易价格为13.70亿元。此次定增在去年确定发行价格为11.32元/股，2018年实施了云南能投2017年度利润分配后，此价格调整为11.22元/股。

    此外，在可调价期间内，由于2018年资本市场出现明显波动和下滑，股市低迷触发了调价机制，在今年12月，定增发行价格最终下调为6.76元/股，发行股份增至2.0265亿股。

    云南能投此次定增打了个“加时赛”，发行草案虽几经调整，但公司对此项目信心满满，并在最新的修订稿中业绩承诺方面新增了一条，“若本次交易未能在2018年实施完毕，而在2019年实施完毕的话，本次交易项下标的资产业绩承诺期相应顺延一年（到2021年）”，2017年至2021年新能源公司承诺的标的资产净利润分别为7575.46万元、1.19亿元、1.38亿元、1.42亿元、1.45亿元。但好饭不怕晚，公司在2019年来临前定增顺利过会，无异于新年最“珍贵的礼物”。

    对于此次项目时间跨度较长问题，《证券日报》记者采访了业界知名分析师李婷。“云南能投此次定增项目构成借壳上市，从准备阶段到审计、评估阶段，再到证监会审核，是一个繁琐的过程，与IPO审核流程一样，过程复杂意义深远，但最终证监会无条件审核通过，说明此标的非常优秀。”李婷说，云南能投定增项目顺利过会无疑给低迷的二级市场注入一针“强心剂”。

    标的或每年贡献过亿净利

    云南能投为何如此执着此次定增交易？即使遇到诸多波折也要注入风电资产？

    公告显示，公司早在2015年通过资产置换计划，实现了“盐业+天然气”双主业模式，在2016年由“云南盐化”更名“云南能投”后，除大力发展天然气业务外，开始着力将公司打造成为以“盐与清洁能源业务”为驱动的双主业发展平台。

    公司表示，“通过本次交易，云南能投将快速进入风电运营领域，实现在清洁能源领域内的进一步拓展，一方面建立新的盈利增长点，进一步增强上市公司能源业务比重，强化自身市场竞争力；另一方面，公司获取了新能源运营的管理经验，为未来在清洁能源领域内的进一步拓展奠定坚实基础。”

    值得一提的是，上述业绩承诺表明，这四家风电公司在未来三年总计将为云南能投带来超4亿元的净利润。除此之外，《证券日报》记者查阅资料发现，截至2018年5月31日本次交易标的公司合计装机容量为37万千瓦，且均已建成并实现全部并网发电、投入商业运营。

    更可喜的是，公告显示，根据新能源公司与各地方政府签订的测风协议，新能源公司前期已完成测风的风资源情况不少于100万千瓦，根据新能源公司的承诺，交易完成后相关权利将无偿让渡给标的公司，预计四家标的公司未来装机规模将进一步提升，并在云南省风电开发中处于有利地位。

    云南能投表示，结合云南省电力市场化改革进程来看，云南省将持续对风电实行保障性全额收购政策，标的资产的发电量将不受市场供需情况的影响，预计2019年至预测期结束标的资产发电量将保持稳定。