闻泰科技跨境并购剑指半导体 收购成功将发挥产业协同效应

    11月7日，闻泰科技在上海证券交易所举行重大资产重组事项媒体说明会，作为近几年来我国半导体行业最大的一起跨境并购案，闻泰科技与安世集团这场对价超过250亿元的跨界并购案，在并购资金来源、并购方案设计、估值合理性等多个方面受到各界关注。

    根据公告梳理，闻泰科技自今年4月17日起因筹划重大事项停牌，并于9月17日对外披露了此次重组事项的相关预案和各机构意见。10月10日，公司收到上海证券交易所下发的《关于闻泰科技股份有限公司的重大资产重组预案审核意见函》。

    随后，10月24日，闻泰科技发布预案，计划通过发行股份及支付现金的方式收购安世集团所有GP和LP份额，交易完成后，闻泰科技将间接持有安世集团的控制权，根据公告，目标公司安世集团估值高达347亿元。

    根据安世集团的股权结构，境内基金持有合肥裕芯100%的股权，合肥裕芯和境外基金持有裕成控股100%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体100%的股份。

    闻泰科技方面表示，上市公司在收购合肥广芯LP财产份额中拟出资金额为67.05亿元，本次交易拟支付对价为184.49亿元，合计对价251.54亿元，对应合肥裕芯的权益比例合计约为69.20%（穿透计算后），考虑境外JW持有裕成控股的权益份额，对应取得裕成控股的权益合计比例约为75.86%（穿透计算后）。

    根据公告，此次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市。本次交易不会导致上市公司控股股东和实际控制人的变更。

    公开资料显示，安世集团是全球领先的半导体标准器件供应商，从细分市场的全球排名看，安世半导体二极管和晶体管排名第一，逻辑器件排名第二（仅次于TI），ESD保护器件排名第二，小信号MOSFET排名第二，汽车功率MOSFET排名第二（仅次于Infineon）。

    公司的核心下游客户为汽车产业，同时覆盖移动和可穿戴设备、工业、通信基础设施、消费电子和计算机等多个领域，均为全球领先的制造商和服务商。

    根据安世集团最近两年的模拟财务报表，2016年、2017年分别实现营业毛利润27.00亿元、29.07亿元，毛利润随着收入的增长而增加。同期毛利率分别为34.89%及30.78%。

    对于此次收购将对公司发展产生的影响问题，闻泰科技董事长张学政在接受《证券日报》记者采访时表示，“闻泰科技的业务涵盖智能终端、汽车电子、PC、服务器、IoT等领域，安世半导体主要面向消费电子、汽车电子、通讯等领域，双方的业务领域高度契合，且安世半导体闻泰科技稳定的上游供应商，安世的半导体器件可广泛应用在闻泰科技的各类产品当中，双方保持着密切而深入的合作关系，互相了解。闻泰科技的产业化背景能够有力推进安世集团的产业发展，我们将凭借自身优势，全力推动本次交易。”