科恒股份购合纵科技实际控制人股权 上游产业布局or投桃报李？

    本报记者 赵琳

    1月6日，科恒股份（300340）发布了一则对外投资的公告。公司以3000万元通过投资宁波源纵股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波源纵”）实现对天津市茂联科技有限公司（以下简称“天津茂联”）的投资。本次公司的交易对手为刘泽刚和韦强，两人分别为合纵科技的实际控制人和总经理。

    《证券日报》记者发现，科恒股份与合纵科技的渊源颇深。2016年12月29日，科恒股份曾将公司持有的湖南雅城新材料股份有限公司（以下简称“湖南雅城”）19.08%的股权以1.01亿元的价格转让给合纵科技。

    公开资料显示，湖南雅城是一家提供锂电正极材料产品的上游供应商，而天津茂联主营业务包含正极材料的原材料钴、镍等材料。从这方面看，上述两家公司的主营业务十分相近。对于为何会进行这样的交易？《证券日报》记者欲采访科恒股份，但公司证券事务代表杨赤冰以“工作繁忙”为由，拒绝了记者的采访。

    3000万投资天津茂联

    科恒股份于1月4日召开了第四届董事会第十四次会议，审议通过了《关于对外投资的议案》，同意公司以自有资金3000万元人民币通过投资宁波源纵实现对天津茂联的投资。本次投资通过受让刘泽刚和韦强在宁波源纵的份额实现，转让价值按实际出资额计算。具体为，公司以1713.86万元受让刘泽刚其持有的合伙企业2.7%的财产份额；以1286.14万元受让韦强持有的合伙企业2.02%的财产份额。刘泽刚为合纵科技的实际控制人，而韦强现任职于合纵科技总经理。

    对于科恒股份而言，3000万的投资并不算少，公司2016年的净利润也不过3358.59万元，而在此之前的2015年和2014年，公司已连续两年亏损。

    资料显示，天津茂联目前主要生产和销售阴极铜、精致氧化钴及电解镍等产品。未来，拟在现有产品的基础上进一步开发粗制氢氧化钴、精制硫酸钴、精制硫酸镍、三元前驱体等产品。

    科恒股份表示，此次投资是公司对正极材料上游产业的初步布局，后续公司将继续推进与天津茂联业务方面的合作，将有利于公司正极材料产业的发展，一定程度上保障了公司正极材料原材料的供应稳定。

    虽然科恒股份声称此举是公司“对正极材料上游产业的初步布局”，但就在一年前，科恒股份才刚刚将一家提供锂电正极材料产品的上游供应商的股权予以转让，而且这两次交易的对手均与合纵科技有密切关系。

    将湖南雅城拱手相让

    2016年12月29日，科恒股份第三届董事会第三十次会议审议通过《关于转让湖南雅城股权给合纵科技的议案》。公司将持有的湖南雅城1462.74万元的出资额以1.01亿元的价格转让给合纵科技。

    湖南雅城是一家集研发、生产、销售于一体的锂电池正极材料制造企业，主要产品为四氧化三钴、氢氧化亚钴和磷酸铁锂，在锂电池正极材料市场形成较强的竞争优势。公司同时还是科恒股份锂电正极材料产品的上游供应商。对于出售湖南雅城，科恒股份当时表示“不会影响公司的采购工作，公司战略布局主要围绕锂电正极材料和设备展开，交易最终达成对公司发展战略不构成影响。”

    事实上，2014年时科恒股份曾使用超募资金出资2700万参股湖南雅城，当时公司意在锂电新材料、新技术方面与其开展广泛合作，扩大公司竞争优势。但不料两年之后即拱手相让。

    一直以来，湖南雅城的业绩都相当不错，科恒股份转让时，公司2015年和2016年前三季度其实现的净利润分别为1244.06万元和2589.24万元。另一方面，科恒股份此次投资的天津茂联的业绩一直在亏损，其2016年及2017年1-7月实现的净利润分别为-1954.75万元和-104.35万元。