专访中邮创业基金总经理张志名：深耕“固收+”赛道 做更聪明的基金公司

    本报记者 王宁

    作为公募基金行业兼具销售才能与投研实力的高管，中邮创业基金总经理张志名对中小型基金公司如何应对行业改革创新发展，有着深刻且独特的洞察。近日，张志名在接受《证券日报》记者专访时表示，现阶段，中小型基金公司正站在“突围与保守”的十字路口——要么通过极致差异化成为“细分领域王者”，要么在资源消耗战中逐渐边缘化，未来公募基金行业的赢家不属于更大的公司，而是属于“更聪明的公司”。对于中邮创业基金来说，将在战略定力与战术灵活间，精准把握平衡点，以“固收+”为矛，在行业变革中打造“聪明公司”样本。

    “固收+”将是破局之道

    “行业正在经历深刻变革，马太效应加剧是不争的事实。”张志名对记者表示，但这并不意味着中小基金公司没有发展空间，相反，通过聚焦核心优势，本公司完全可以在特定赛道实现突破。

    中邮创业基金选择的突破口就是“固收+”业务。据了解，该公司早在2014年就开始布局这一领域，是业内较早涉足“固收+”的基金公司之一。经过近十年的深耕，如今“固收+”已成为中邮创业基金战略版图中的重要支柱。

    “今年上半年，本公司固收类产品的规模实现显著增长，其中‘固收+’产品贡献了重要增量。”张志名说，“在市场波动下，‘固收+’产品成为公司业绩的压舱石，也是践行金融为民理念的重要载体。”

    据张志名介绍，中邮创业基金已经构建了完善的多层次“固收+”产品体系，其中可转债投资是其核心特色。“本公司充分发挥在可转债投资领域的专业优势，将可转债作为‘固收+’产品重要的收益增强工具。”

    他解释道：“稳健型产品以高等级信用债为底仓，转债配置比例控制在20%以内；均衡型产品适度提升转债配置至20%—40%，通过精选个券获取增强收益；进取型产品则可将转债配置提升至40%以上，充分发挥其‘进可攻、退可守’的特性。”

    这种以转债为核心增强策略的产品布局，使得中邮创业基金的“固收+”产品在风险可控的前提下，能够更好地捕捉权益市场的投资机会。张志名特别强调：“中邮创业基金不做简单的‘债券+股票’组合，而是充分发挥转债在固收增强方面的独特优势，根据市场环境动态调整转债仓位和个券选择。”

    在转债投资方面，中邮创业基金已经形成系统的投资方法论。“本公司将转债投资分为三个层次：一是偏债型转债，作为债券的替代，获取稳定的票息收益；二是平衡型转债，兼顾债性和股性，追求稳健增长；三是偏股型转债，重点挖掘转股价值提升带来的收益机会。”张志名表示，本公司建立专门的转债研究团队，覆盖全市场可转债个券，不仅关注转债的估值水平，更注重对正股的深入研究，通过基本面分析，研究团队能够精准把握转债的投资价值，力争在控制下行风险的前提下获取超额收益。

    从“固收+”到多元化布局

    在巩固“固收+”领域优势的同时，中邮创业基金也积极拓展其他优势赛道。张志名表示，本公司正在北交所投资、量化策略等领域加大布局力度。

    “中邮创业基金不仅要做好以转债为特色的‘固收+’核心赛道，还要在其他有潜力的领域建立第二、第三增长曲线。”张志名表示，以北交所投资为例，本公司组建专门的北交所研究团队，深耕科技创新和专精特新领域，通过深入的基本面研究，挖掘具有长期成长价值标的。

    此外，对于量化投资，张志名表示，本公司正在构建系统的量化投研体系。“中邮创业基金不过度追求复杂模型，而是注重策略稳定性和可解释性，力求在控制风险前提下获取稳健收益。”

    展望未来，张志名认为，公募基金行业的赢家将属于“更聪明的公司”。所谓“更聪明”，不仅体现在投资能力上，更体现在对投资者需求的理解、对市场趋势的把握，以及差异化发展路径的选择上。他表示，中邮创业基金将继续坚持“固收+”核心优势，特别是深化在转债投资领域的专业能力。“中邮创业基金不做大而全的‘百货商场’，而是要做特色鲜明的‘精品店’，通过深度研究和专业能力，在36万亿元的广阔市场中赢得属于自己的天地。”

    在采访的最后，张志名表示：“规模是结果，而不是目标。本公司的目标是通过持续为投资者创造价值，自然赢得市场的认可。这条路可能不会很快，但公司有信心走下去。”