国海富兰克林基金赵晓东：“五个识别”有效降低选股风险

    如何精选优质个股，有效降低风险，成为衡量基金经理研判能力重要的因素。日前，国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东表示，A股市场波动较大，应当坚持“精选个股、弱化择时”的策略。

    赵晓东将自己的选股方法归纳为“五个识别”：一是人的识别，要求公司治理的实际控制人有很强的战略眼光和极强的执行力；二是业务识别，要求标的成长空间大，行业内竞争力强；三是估值的识别，要求投资标的的安全边际要高；四是财务、销售、研发投入能力识别，财务要稳健，财务杠杆低，负债率合理，销售能力在行业中等以上，覆盖面广且有深度，支撑业务发展，研发投入在总成本中的占比高于行业平均；五是风险识别：公司要对行业政策、业务更新迭代的颠覆风险比较敏感。

    在以“五维选股法”精选个股的同时，赵晓东也将风险控制放在重要低位，一方面通过适度分散投资，降低集中配置相关属性资产的风险；另一方面通过高安全边际选股，降低个股回撤风险、减缓系统性风险冲击；同时也更偏好大盘价值股，降低流动性风险。

    从国富弹性市值近年来的持仓情况可以看出，赵晓东偏向于长期持股，逆向投资风格显著。其投资组合的构建主要基于对个股基本面的分析，偏好于寻找具有较高安全边际而被市场低估的好公司，降低回撤风险，尽可能提高收益的确定性。

    值得一提的是，日前晨星（中国）2019年度基金奖获奖名单揭晓，全市场1988只参选基金中仅有13只基金进入提名名单，国海富兰克林基金旗下的国富弹性市值混合基金从684只同类基金中脱颖而出，获晨星2019年激进配置型基金提名，这也是国富弹性市值成立以来第四次获晨星基金奖提名。