博时基金助力养老金第三支柱建设 “初老族”奔在希望的田野上

    近年来，受工作压力及生活紧凑等影响，有些人的心理年龄往往比实际年龄老得更快，年纪轻轻就开始面临了“老”的征兆，如出现体力大不如前、容易疲倦、腰酸背痛、记忆衰退、睡眠质量差、心情消极等症状。一旦出现上述多种“衰老”症状，往往意味着人开始步入“初老族”的圈子。

    资料显示，我国人口老龄化程度正不断加深，根据全国老龄办数据，截至2017年底，全国60岁及以上老年人口已经达到2.41亿，占总人口的17.3%。预计到2050年前后，全国60岁及以上老年人口将达到4.87亿的峰值。如果算上已经出现的潜在“初老族”群体，中国的“老年人”已经成为一个庞大的群体。

    在专业人士看来，相比目前的基本养老保险和企业年金，个人养老金第三支柱或成为解决养老问题的关键突破口，公募基金则成为养老金第三支柱建设的核心力量。

    多位业内人士认为，当前股债市场兼具较好的长期配置价值，是养老目标基金难得的建仓时间窗口。养老目标基金是一种生命周期基金，按照投资者各个生命阶段的风险收益特征，自动调整资产配置比例，可分为目标日期型基金和目标风险型基金。其中，目标风险型基金风险控制措施明确，产品风险属性清晰且长期稳定，投资范围广泛，是风险偏好明确投资者的方便投资选择。

    以即将于2月28日发行的博时颐泽稳健养老目标一年持有期混合型FOF为例，公告显示，博时颐泽养老FOF采用目标风险策略投资，风险等级为稳健级，其含义为对权益类资产的基准配置比例为基金资产的20%。具体来看，该基金对权益类资产的配置比例为基金资产的10%-25%，对非权益类资产的基准配置比例为基金资产的80%。

    FOF基金的投资标的主要为证券投资基金，具体在基金筛选方面，对于被动管理型基金标的，博时颐泽养老FOF将综合考虑“跟踪能力”、“流动性”及“投资成本”等多方面因素，总体上倾向于选择对意向资产跟踪能力强、流动性良好、资产规模较大以及投资成本较低的被动管理型基金标的。

    对于主动管理型基金标的，博时将以量化评价为主、主观评价（走访调研等）为辅，主要采用国际通用的MSCIBarra多因子模型，筛选对象分基金公司、基金经理与基金表现三个层级，通过逐层评估公司治理与风控水平、管理团队实力、基金经理投资能力与投资风格、基金实际业绩表现与收益质量，对待筛选基金标的以上指标按照量化权重进行综合打分，并将综合得分居前的基金产品列入可投资基金池。

    展望市场，博时颐泽养老FOF拟任基金经理、博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，中国人口老龄化加速，市场对养老投资产品的需求十分巨大，养老金FOF的出现，让投资者尤其是初老族多了一种养老投资工具的选择。长期来看，养老目标基金的入市对整个资本市场是一个利好，不仅仅体现在其带来的持续资金供给，更体现在其为国内市场带来的成熟投资理念，以及围绕价值投资、长期投资、风险收益匹配等进行的投资者教育。