全球债市波动加剧 多国国债收益率攀升

    本报记者 张芗逸

    近期，全球主要发达经济体债市遭遇猛烈抛售。美国、日本、英国等国的国债收益率普遍上行。

    从长期债券来看，Wind数据显示，截至5月18日记者发稿，10年期美国国债收益率报4.59%，创年内新高；30年期美国国债收益率为5.12%，为2007年以来的最高值。

    日本长期国债收益率近期也升至历史高位。5月18日，10年期日本国债收益率盘中一度攀升至2.8%，为29年以来的新高；日本30年期国债收益率则上升至4.1%，创历史新高。

    “全球主要发达经济体长期国债收益率显著抬升，主要缘于近期地缘政治紧张持续，对能源供给端的冲击尚未消退，美国、欧洲、日本通胀数据普遍上行，全球主要央行加息预期大幅升温，推动长端利率上行。”东方金诚研究发展部分析师徐嘉琦对《证券日报》记者表示，同时，主要发达经济体财政赤字持续高位运行，债券供给压力加大，投资者要求的风险溢价相应抬升。此外，近年来全球主要央行资产负债表收缩抑制了长债需求，加之算法交易在收益率快速上行时易触发自动止损，进一步放大了收益率上行斜率。

    美国等国短期国债收益率近期同样处于较高水平。截至5月18日记者发稿，1年期美国国债收益率报3.8%。

    中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，近期美国和英国的短期国债收益率维持高位，反映出市场对利率在更长时间内维持在较高水平的预期。美联储和英国央行都表示维持政策利率水平并且需观察地缘政治对经济的影响程度，市场对于美联储和英国央行短期内降息的预期持续较低，因而短端美债利率和短端英债利率仍处于较高水平。

    “短期内全球债市大概率维持较高波动，收益率中枢易上难下。能源价格走势和通胀数据仍将是影响市场的核心变量。”徐嘉琦表示，中长期来看，主要经济体财政状况的修复进度、各国央行在控制通胀与经济增长之间的再平衡，将决定本轮利率重定价的持续时间和剧烈程度。