央行下调远期售汇业务外汇风险准备金率至0 支持企业管理好汇率风险

    本报记者 刘琪

    2月27日，中国人民银行宣布，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

    有业内专家对《证券日报》记者表示，此举可降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有助于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。

    此次调整距离上次已时隔近三年半。2022年9月份，中国人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。前述业内专家表示，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。

    “当准备金率为20%时，银行每开展一笔100美元的远期售汇业务，就需向中国人民银行冻结20美元且无利息的资金，这笔成本最终会提高企业远期购汇的价格。”民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，如今远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银行无需为此冻结资金，远期购汇的成本也将随之降低。

    此前，中国人民银行副行长邹澜在1月份国新办举行的新闻发布会上宣布了一揽子政策举措，其中就包括“鼓励金融机构提升汇率避险服务水平”。

    上述业内专家表示，本次下调远期售汇风险准备金率，有助于金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品，也是落实一揽子政策的具体体现。2025年，企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%，相当于有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响较小，未来这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定。

    中国人民银行表示，下一步将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

    “未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，外贸企业应做好汇率套保。”前述业内专家进一步表示，未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。