东方马拉松：聚焦科技等核心赛道 未来看好五大板块

    本报讯 （记者李昱丞）4月13日，东方马拉松投资管理有限公司（以下简称“东方马拉松”）发布由投资总监钟兆民、投资经理王攀峰联合署名的2026年一季度致投资者信，复盘市场、研判宏观、明确配置方向，指出第一季度A股市场波动加大、资金抱团显著，将强化止盈止损，聚焦科技、高股息、港股互联网、创新药、有色等核心赛道。

    信中提到，国内宏观调控定力较强，超长期特别国债助力新质生产力，制造业升级支撑经济。在此研判下，东方马拉松未来看好五大板块。

    一是半导体设备与存储。公司认为，半导体是新质生产力核心，自主可控确定性强；AI驱动存储进入上行周期，DRAM（动态随机存取存储器）、NAND（非易失性闪存技术）闪存供需缺口明确，需求呈指数级增长。

    二是港股互联网。东方马拉松认为，港股互联网企业估值处于历史低位，龙头公司大额回购构筑安全边际，股东回报支撑估值修复。

    三是有色金属。东方马拉松认为，央行持续购金、降息预期利好黄金；能源转型与算力建设推升铜需求，供给偏紧支撑价格中枢上移。

    四是创新药。公司认为，创新药政策支持力度加大，第一季度海外授权交易额超600亿美元，出海进入收获期。

    五是煤炭。东方马拉松认为，能源压舱石需求刚性，龙头现金流充裕、高股息凸显防御价值，平滑组合波动。

    东方马拉松方面表示，短期悲观情绪释放充分，优质资产性价比提升，将在调整中优化组合，坚守价值与产业趋势共振的方向。

（编辑 张伟）