北交所董事长鲁颂宾：持续研究优化北交所上市标准体系

    本报记者 孟珂

    10月29日，北京证券交易所董事长鲁颂宾在北京证券交易所承办的2025金融街论坛年会平行论坛上发表讲话。

    三方面取得积极成效

    鲁颂宾表示，北交所致力于打造服务创新型中小企业主阵地，近年来在服务中小企业创新发展方面，取得积极成效。

    一是集聚一批优质创新型中小企业。北交所现有上市公司280家，中小企业占比超八成，民营企业占比近九成，国家级专精特新“小巨人”企业超一半。

    二是构建一套契合中小企业特点的制度安排。市场准入精准包容，支持处于成长期的企业及未盈利企业上市发展。持续监管贴合实际，平衡中小企业规范成本。交易机制多元便捷，引入做市交易机制，近期推出北证专精特新指数，完成“920”新代码切换。

    三是营造共建共享的市场生态。主动引导各方贯彻普惠金融理念，九成以上上市公司进行分红，市场合格投资者总数近950万户，公募、创投、QFII等积极参与，努力打造企业愿意来、中介愿意参与、投资者愿意投的良好局面。

    四个维度加大工作力度

    鲁颂宾表示，去年新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件发布实施以来，资本市场基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构，也为“十五五”时期更好发挥资本市场功能作用打下了坚实基础。下一步，我们将在证监会的领导下，深入谋划“十五五”时期北交所、新三板市场建设思路与举措，重点从四个维度加大工作力度，推动服务创新型中小企业主阵地建设再上新台阶。

    第一，功能更加完善。聚焦“十五五”时期重点任务，统筹各层次市场建设，落实好金融“五篇大文章”要求，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的服务力度。一是更好发挥北交所支持科技创新作用。持续研究优化北交所上市标准体系，提升上市审核制度的适应性和精准性，不断完善并购重组制度工具，引导金融资源向关键核心科技领域聚集，支持传统产业转型升级，更好服务新质生产力发展。二是夯实新三板规范培育功能。研究深化新三板改革，完善差异化制度安排，深入推进三四板制度型对接，提升功能和吸引力，着力打造企业全生命周期服务体系。三是丰富北交所债券市场产品体系。推进政府债常态化发行，拓展信用债市场功能，围绕落实国家战略推出更多债券品种，推动更多科创债、绿色债等专项债典型案例落地。

    第二，基础更加稳固。坚持强本强基，促进投融资两端协调发展，不断提升市场内在稳定性。在融资端，着力提升上市公司质量。完善全链条监管机制，严把上市准入关，强化持续监管，进一步压实中介机构“看门人”责任，推动上市公司及相关主体强化规范发展意识。支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强，引导有条件的上市公司通过分红、回购等方式回报投资者。在投资端，培育长期资本、耐心资本。落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，推动设立更多主要投资中小市值股票的公募基金产品，做好对社保、保险、企业年金等各类资金投资北交所的针对性服务，不断优化市场资金结构。加强投资者权益保护，坚决打击各类违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序，增强投资者信任和信心。

    第三，服务更加友好。积极回应市场诉求，持续完善市场产品制度、服务体系和技术系统。一是优化产品制度供给。持续推进北交所指数体系建设，加快推出北证50ETF，研究引入盘后固定价格交易，不断提升投资交易便捷性。二是完善市场服务机制。优化沟通走访机制、政策培训机制、监管传导机制、多方协同机制，提升市场服务标准化、透明化、规范化水平。三是努力打造数字化智慧型交易所。深刻把握科技发展新趋势，推动技术与业务深度融合，全面提升技术系统创新引领能力、安全保障能力、科技监管能力、市场服务能力。

    第四，生态更加开放。坚持开门办市场的理念，更好发挥交易所平台作用，加强与各方的协同配合，集聚合力营造服务创新型中小企业的良好生态。一是深化与政府部门的协同。优化与发改、工信、科技、国资等方面的沟通机制，共同做好专精特新等优质科创企业培育工作。加强与地方政府产业基金合作，强化精准对接服务。二是做好与市场机构的对接。贯彻普惠金融理念，持续强化对证券公司、基金公司参与北交所市场的正向激励，引导其加大对创新型中小企业的服务力度。加强与银行等金融机构合作，协同支持中小企业融资发展。三是深化国际合作与交流。主动融入资本市场高水平对外开放格局，不断拓展深化国际交流，逐步探索完善企业、投资者、产品等方面的对外合作，稳步提升市场国际化程度。

（编辑 才山丹）